Allerdings erzielt keine Versicherung eine Rendite von fünf Prozent oder mehr bei den 30-Jahres-Verträgen. Dabei war so eine Renditehöhe vor zehn Jahren sogar für Policen mit 20 Jahren Laufzeit gang und gäbe. 2007 lag die Durchschnittsrendite noch bei 5,52 Prozent.
Die Durchschnittswerte zeigen klar, dass die Renditen seit Jahren unter Druck stehen und wohl auch künftig weiter sinken werden. Da der Map-Report vor allem Vergangenheitsdaten von den Versicherern abfragt und die Renditen ausgezahlter Verträge untersucht, sind es die bereits abgeschlossenen Sparverträge mit niedrigeren Garantien, die in den kommenden Jahren ausgezahlt werden.
Allerdings zeigen die Rankings auch große Unterschiede zwischen den Anbietern. Diese sind umso größer, je kürzer die Vertragslaufzeit ausfällt. So liegen bei den Zwölf-Jahres-Verträgen zwischen der erstplatzierten Europa und dem Schlusslicht Iduna bei Auszahlung rund 2400 Euro und eine Renditedifferenz von 2,76 Prozentpunkten. Bei 30-jähriger Laufzeit zahlt Testsieger Neue Leben fast 7700 Euro mehr als die letztplatzierte Hannoversche, der Renditeunterschied beträgt aber nur 0,55 Prozentpunkte.
Bei der insgesamt erreichten Rendite ist allerdings die schon bei Vertragsabschluss garantierte Rendite entscheidend. Sie macht die Altersvorsorge vor dem Vertragsabschluss besser planbar. Bei den zwölfjährigen Verträgen ist Cosmos Spitzenreiter mit einer Beitragsrendite von 2,27 Prozent und garantiert ausgezahlten 16.708 Euro. Im Durchschnitt liegt die garantierte Rendite nur bei 1,28 Prozent bei einer Auszahlung von 15.658 Euro. Bei 30-jähriger Vertragsdauer erreicht die Garantierendite durchschnittlich 2,92 Prozent. Testsieger Provinzial Nordwest kommt hier auf immerhin 3,34 Prozent zugesicherte Rendite. Statt der durchschnittlich 58.000 Euro bekommt der Sparer dort 62.386 Euro ohne wenn und aber ausgezahlt.
Ärgerlicher noch als die rückläufigen Renditen und Garantien sind allerdings die Rückkaufwerte der Policen, die bei Kündigung vor dem regulären Laufzeitende an die Kunden ausgezahlt werden. Zwar ist lange bekannt, dass Renten- und Lebensversicherungen üblicherweise mit hohen Vertriebsprovisionen und Abschlusskosten belegt sind, die aus den Beitragszahlungen der Anfangsjahre bestritten werden. Sie machen eine Vertragskündigung insbesondere in den ersten Jahren zu einem bitteren Minusgeschäft. Aber fast schon unbegreiflich sind die enormen Unterschiede der Rückkaufwerte zwischen den Gesellschaften.
So hat Map-Report ermittelt, dass bei Verträgen aus dem Jahr 2005, die nun zur Auszahlung kommen, die Vorsorgesparer im Durchschnitt zehn Jahre Beiträge zahlen mussten, bevor der garantierte Rückkaufwert die Einzahlungen aufwiegt. Lediglich bei Cosmos, Hannoversche, Öffentliche Braunschweig und WGV überstieg der Rückkaufwert schon nach fünf Jahren die geleisteten Beiträge. Bei 20-jähriger Vertragslaufzeit erreichen Iduna und LVM noch nicht einmal nach zehn Beitragsjahren mit dem garantierten Rückkaufwert die bereits gezahlte Beitragssumme. Und sogar nach fünfzehn Jahren haben Kunden bei LVM, Stuttgarter und Volkswohl bei Kündigung noch immer weniger an Auszahlung zu erwarten, als sie eingezahlt haben.
Angesichts der zunehmend wechselhaften Erwerbsleben dürfte eine Rentenversicherung im Hinblick auf Flexibilität und Rentabilität damit nicht nur unattraktiv, sondern untragbar sein. Es gilt also, was bei Lebensversicherungen schon immer galt: Damit sich das sparen lohnt, sollten die Verträge möglichst bis zum Laufzeitende durchgehalten werden. Wer sich dessen nicht sicher ist, kann sein Geld besser auf einem Tagesgeldkonto parken. Da bringt es auch keine Rendite, ist aber jederzeit voll verfügbar.
