Köln Die Angst der Deutschen vor der Altersarmut wächst. Nur 37 Prozent sehen sich finanziell gut auf den Ruhestand vorbereitet, zeigt eine aktuelle Umfrage des Versicherers Aegon. Vor vier Jahren waren es noch 49 Prozent. Nicht einmal jeder fünfte Deutsche kann sagen, welche Einkünfte er im Ruhestand genau haben wird. Und nur 41 Prozent der Befragten rechnen damit, ihren Lebensstandard halten zu können, wenn sie älter werden als 90 Jahre.
Private Rentenversicherungen sollen die Vorsorgelücke schließen. Sie gehören zur sogenannten dritten Schicht der Altersvorsorge. Die erste Schicht umfasst die Basisversorgung, etwa die gesetzliche Rentenversicherung und die Rürup-Rente. Zur zweiten Schicht gehören öffentlich geförderte Zusatzprodukte wie die Riester-Rente. Die dritte Schicht enthält rein privat finanzierte Kapitalanlageprodukte wie Lebens- und Rentenversicherungen, die im Alter entweder regelmäßige Rentenzahlungen oder eine einmalige Ausschüttung versprechen. Die Produkte der dritten Schicht sind beliebt: Im vergangenen Jahr lagen rund 68 Millionen private Lebens- und Rentenversicherungen in deutschen Schubladen, zeigen Zahlen des Gesamtverbands der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV).
Wer per Rentenversicherung für das Alter vorsorgen will, hat die Wahl zwischen unterschiedlichen Produkten. Bei den sogenannten klassischen Policen zahlen Kunden monatlich eine bestimmte Summe ein, der Versicherer garantiert eine Mindestverzinsung auf den Sparanteil abzüglich Kosten. Die Klassiker geraten zunehmend unter Druck. Schuld daran ist das Niedrigzinsumfeld: In den Neunzigerjahren lag der Garantiezins bei vier Prozent, mittlerweile ist er auf magere 1,25 Prozent gesunken. Im kommenden Jahr soll er sogar weiter fallen, auf 0,9 Prozent. Immer mehr Versicherer bieten deshalb bevorzugt sogenannte kapitalmarktnahe Produkte an. In der Regel sind damit Fondssparpläne im Versicherungsmantel gemeint. Diese Policen garantieren meist nur noch den Kapitalerhalt, das Verlustrisiko auf der Anlageseite liegt beim Kunden. Solch hybride Produkte gibt es in diversen Varianten und mit unterschiedlichen hohen Risiken.
Das Ratinghaus Franke und Bornberg hat vier Arten privater Rentenversicherungen untersucht. Die Experten haben sich angeschaut, mit welchen Rentenzahlungen eine Person rechnen kann, deren Police 35 Jahre lang läuft und die pro Monat hundert Euro in den Vertrag einzahlt. Zu den Maßstäben, die sie bei der Bewertung anlegten, gehören auch die Flexibilität und Transparenz der Tarife. Die Ergebnisse liegen teilweise weit auseinander.
Überblick 1: Klassische Rentenversicherungen
Noch haben Anleger bei den Klassikern eine große Auswahl, auch wenn immer weniger Versicherer neue Policen auf den Markt bringen. Im Test konnten nur wenige Produkte überzeugen. Sechs von 34 bekamen die Note „sehr gut“. An der Spitze steht die „Flexible Renten-Police“ des Versicherers Europa. Sie garantiert bei einer Einzahlung von hundert Euro pro Monat eine monatliche Rente von 157,47 Euro. Inklusive Überschussbeteiligung würden Anleger nach aktueller Prognose auf 272,25 Euro pro Monat kommen. Marktbeobachter gehen allerdings davon aus, dass die Überschussbeteiligung in Zukunft weiter sinkt.
Sieben Verträge wurden mit der Note „gut“ bewertet, zwölf bekamen ein „befriedigend“, neun die Note „ausreichend“. Am schlechtesten schnitt die „WWK Rente classic pro“ ab. Mit einer garantierten monatlichen Rente in Höhe von 141,89 Euro liegt sie zwar unter Renditegesichtspunkten im Mittelfeld. Die Tester waren allerdings mit der Ausgestaltung des Vertrags und dem Service des Versicherers unzufrieden. Insgesamt liegen die garantierten monatlichen Renten ohne Überschuss zwischen 133 und 157 Euro. Inklusive Überschuss sind zwischen 194 und 272 Euro drin.
Klassische private Rentenversicherungen | ||||
| Gesellschaft | Produkt | Garantierte Rente | Rente mit | Note |
| EUROPA | Flexible Renten-Police Tarif E-R1 | 157,47 € | 272,25 € | sehr gut |
| HUK 24 | Privatrente Tarif RAGT24 | 152,46 € | 238,04 € | sehr gut |
| Hannoversche | Bausteinrente Tarif R4 | 149,47 € | 226,44 € | sehr gut |
| Allianz | PrivatRente Klassik mit Beitragsrückgewähr Tarif R2 (E 70) | 146,41 € | 233,96 € | sehr gut |
| HUK-COBURG | Privatrente Tarif RAGT | 147,68 € | 228,37 € | sehr gut |
| Continentale | Flexible Renten-Police Tarif R1 | 145,27 € | 234,59 € | sehr gut |
| Stuttgarter | Stuttgarter KomplettRente classic Tarif 30 | 144,14 € | 220,15 € | gut |
| Württembergische | Rente aufgeschoben Tarif AR | 148,31 € | 206,19 € | gut |
| ALTE LEIPZIGER | RentAL Tarif RV15 | 141,35 € | 226,77 € | gut |
| die Bayerische | Privatrente FLEXIBEL (15867) | 143,24 € | 234,37 € | gut |
| WGV | Rente aufgeschoben Tarif L 1 | 148,63 € | 217,22 € | gut |
| VOLKSWOHL BUND | Rente Tarif SR | 145,07 € | 216,00 € | gut |
| Allianz | PrivatRente Perspektive Tarif RSK (E 170) | 133,76 € | 241,46 € | gut |
| NÜRNBERGER | Rente aufgeschoben Tarif NR2801 | 141,25 € | 214,67 € | befriedigend |
| CosmosDirekt | Rente aufgeschoben Tarif R1 | 152,34 € | 236,62 € | befriedigend |
| Nürnberger Beamten | Rente aufgeschoben Tarif NBR2801 | 143,08 € | 201,00 € | befriedigend |
| Barmenia | Barmenia PrivatRente Classic | 139,44 € | 214,02 € | befriedigend |
| Condor | Rente aufgeschoben Compact Tarif C28 | 145,66 € | 202,91 € | befriedigend |
| R+V | Rente Tarif L (1V13) | 143,39 € | 212,91 € | befriedigend |
| HanseMerkur | Vario Care Tarif R (Klassik) | 143,00 € | 201,18 € | befriedigend |
| InterRisk | Rente aufgeschoben Tarif ALR1 | 139,20 € | 210,60 € | befriedigend |
| Württembergische | PrivatRente Extra Tarif ARX Stand 06.2015 | 137,00 € | 213,79 € | befriedigend |
| IDEAL | IDEAL superia ZukunftsRente | 134,77 € | 238,55 € | befriedigend |
| AXA | Rente aufgeschoben Tarif ALVG1 | 133,01 € | 220,05 € | befriedigend |
| DBV | Rente aufgeschoben Tarif ALVG1 | 133,01 € | 220,05 € | befriedigend |
| Concordia oeco | Privat-Rente Tarif RA | 141,10 € | 220,30 € | ausreichend |
| Gothaer | VarioRent plus - Classic Tarif RR112 | 138,42 € | 215,37 € | ausreichend |
| LV 1871 | Rente aufgeschoben Tarif RT1 | 137,84 € | 217,83 € | ausreichend |
| Condor | Rente aufgeschoben Comfort Tarif C28 | 140,54 € | 195,87 € | ausreichend |
| uniVersa | AktivRENTE Tarif 7351 | 139,42 € | 194,58 € | ausreichend |
| ERGO Direkt | ZUSATZ-RENTE (Tarif Q51) | 143,33 € | 232,53 € | ausreichend |
| INTER | INTER PrivatRente® Tarif E03 | 137,43 € | 201,02 € | ausreichend |
| Basler | Basler Rente Tarif RRA | 134,83 € | 203,83 € | ausreichend |
| WWK | WWK Rente classic pro Tarif KVA06 Sx | 141,89 € | 194,86 € | ausreichend |
| Quelle: Franke und Bornberg; Stand: 6.6.2016 | ||||
Überlick 2: Indexpolicen
Sogenannte Indexpolicen sind in der Assekuranz neuerdings besonders beliebt. Dabei stecken Versicherer die über die Garantie hinaus erwirtschafteten Erträge in einen Aktien-Indexfonds. Kunden bekommen in der Regel nur die eingezahlten Beträge garantiert. Verbraucherschützer sind von den Produkten nicht sonderlich angetan. Sie kritisieren unter anderem, dass die Gewinne einseitig gedeckelt sind.
Bei den untersuchten Indexpolicen variiert die garantierte monatliche Rente zwischen 132 und 151 Euro. Sieger ist nicht der Anbieter mit der höchsten Rente. Die „Stuttgarter Flex-Rente index-safe“ garantiert nur 134,57 pro Monat. Hier überzeugte das Gesamtpaket. Insgesamt bekamen drei Tarife die Note „sehr gut“, fünfmal vergaben die Tester die Note „gut“, dreimal gab es ein „befriedigend“.
Legen die Indexfonds in den Policen pro Jahr um drei Prozent an Wert zu, steigt die angenommene monatliche Rente auf 196 bis 237 Euro. Bei sechs Prozent Rendite pro Jahr sollen die Produkte zwischen 350 und 419 Euro monatliche Rente bringen. Renditen in dieser Höhe gelten allerdings als wenig wahrscheinlich.
Indexpolicen | |||||
| Gesellschaft | Produkt | Garantierte Rente | Rente bei 3% Rendite | Rente bei 6% Rendite | Note |
| Stuttgarter | Stuttgarter FlexRente index-safe Tarif 63oG | 134,57 € | 237,00 € | 419,00 € | sehr gut |
| Stuttgarter | Stuttgarter Gesundheitskonto index-safe Tarif 63GKo | 134,57 € | 237,00 € | 419,00 € | sehr gut |
| NÜRNBERGER | DAX®-Rente NIR2821 | 132,75 € | 228,51 € | 398,72 € | sehr gut |
| LV 1871 Private Assurance | Rente Garantie Plus Tarif RTp | 151,59 € | 228,86 € | 374,41 € | gut |
| LV 1871 | Rente Index Plus Tarif RT1i | 137,84 € | 224,93 € | 367,25 € | gut |
| Allianz | Privatrente IndexSelect Tarif RIU2 (E24) | 133,77 € | 209,82 € | 381,74 € | gut |
| HDI | TwoTrust Selekt Privatrente Tarif RX | 132,54 € | 203,16 € | 368,63 € | gut |
| Condor | INDEX-Rente Tarif C52 Comfort | 135,24 € | 215,35 € | 391,85 € | gut |
| R+V | R+V-PrivatRente IndexInvest Tarif IV | 135,24 € | 215,88 € | 392,80 € | befriedigend |
| VOLKSWOHL BUND | Klassik modern Tarif IR | 133,35 € | 196,00 € | 350,00 € | befriedigend |
| Quelle: Franke und Bornberg; Stand: 6.6.2016 |
Überblick 3: Fondsgebundene Rentenversicherungen
Das große Angebot an fondsgebundenen Rentenversicherungen zeigt, wie beliebt die Produkte mittlerweile sind – zumindest bei Versicherern. Verbraucherschützer bemängeln bei vielen Policen hohe Kosten auf der Versicherungsseite. Je höher die Gebühren für den Rentenversicherungsteil der Verträge ausfallen, desto weniger Geld fließt in die Investmentfonds. Und desto niedriger fallen die Renditechancen aus.
Die von Franke und Bornberg untersuchten Policen garantieren zwischen 111 und 146 Euro pro Monat. Sollte die Fondsseite der Verträge drei Prozent Rendite pro Jahr bringen, steigt die mögliche monatliche Rente auf 171 bis 227 Euro. Bei einer jährlichen Rendite von sechs Prozent stellen die Anbieter zwischen 220 und 415 Euro in Aussicht. Auch hier gilt allerdings: Diese Renditen müssen erst einmal erwirtschaftet werden.
Die Experten vergaben an 15 Produkte die Note „sehr gut“, 13 bekamen ein „gut, sieben ein „befriedigend“ und fünf ein „ausreichend“. Auch bei den fondsgebundenen Produkten schnitt eine Police des Versicherers Stuttgarter am besten ab. Auf dem letzten Platz landete eine Police der Arag.
Hybride Rentenversicherungen | |||||
| Gesellschaft | Produkt | Garantierte Rente | Rente bei 3% Rendite | Rente bei 6% Rendite | Note |
| Stuttgarter | Stuttgarter Flex-Rente performance-safe Tarif 83oG | 134,58 € | 222,00 € | 412,00 € | sehr gut |
| Stuttgarter | Stuttgarter Gesundheitskonto performance-safe Tarif 83GKo | 134,58 € | 222,00 € | 412,00 € | sehr gut |
| ALTE LEIPZIGER | ALfonds Tarif FR15 | 132,98 € | 222,46 € | 401,92 € | sehr gut |
| Württembergische | FRV Genius (Hybrid mit SF / konventionelle Verrentung) Tarif FRH | 135,11 € | 215,80 € | 389,32 € | sehr gut |
| Gothaer | VarioRent - ReFlex (FR15-8) | 133,10 € | 215,50 € | 390,60 € | sehr gut |
| AXA | Relax Rente Chance Tarif ALVI1 | 131,11 € | 215,39 € | 415,73 € | sehr gut |
| DBV | Relax Rente Chance Tarif ALVI1 | 131,11 € | 215,39 € | 415,73 € | sehr gut |
| NÜRNBERGER | FRV OptimumGarant Tarif NFR2870S | 146,33 € | 212,83 € | 371,33 € | sehr gut |
| die Bayerische | Garantierente ZUKUNFT (FRGGZ) | 132,68 € | 223,50 € | 415,23 € | sehr gut |
| HDI | TwoTrust Vario Privatrente Tarif FRWX | 132,54 € | 211,92 € | 405,81 € | sehr gut |
| Provinzial NordWest | GarantRente Vario Tarif FRH | 129,57 € | 221,58 € | 396,30 € | sehr gut |
| NÜRNBERGER | FRV Doppel-Invest Tarif NFR2810S | 132,75 € | 212,83 € | 386,83 € | sehr gut |
| Nürnberger Beamten | PrivatRente Doppel-Invest Tarif NBFR2810S | 132,25 € | 214,25 € | 389,33 € | sehr gut |
| AXA | Relax Rente Comfort Tarif ALVI1 | 131,11 € | 217,14 € | 389,96 € | sehr gut |
| DBV | Relax Rente Comfort Tarif ALVI1 | 131,11 € | 217,14 € | 389,96 € | sehr gut |
| Allianz | PrivatRente InvestFlex mit Garantie Tarif RF1GD (E194) | 133,77 € | 208,59 € | 384,29 € | gut |
| IDUNA | SIGGI Flexible Rente mit Leistungsabsicherung (konventionelle Verrentung) | 133,10 € | 209,28 € | 381,49 € | gut |
| WWK | WWK Premium FondsRente protect pro Tarif FVG06 Sx | 132,13 € | 205,30 € | 373,58 € | gut |
| Swiss Life | Swiss Life Maximo Tarif 710 (Garantieniveau 100 %) | 129,74 € | 214,72 € | 395,95 € | gut |
| Continentale | LifeLine Garant® Tarife FRG | 134,15 € | 219,97 € | 270,74 € | gut |
| Condor | Congenial privat garant Compact Tarif C72 | 130,03 € | 214,31 € | 395,82 € | gut |
| LV 1871 | Performer-Rente mit individueller Erlebensfallgarantie | 131,46 € | 202,00 € | 358,00 € | gut |
| Allianz | PrivatRente KomfortDynamik Tarif RFKU1 (E270) | 133,77 € | 194,67 € | 355,43 € | gut |
| AXA | Relax Rente Classic Tarif ALVI1 | 131,11 € | 221,54 € | 376,07 € | gut |
| DBV | Relax Rente Classic Tarif ALVI1 | 131,11 € | 221,54 € | 376,07 € | gut |
| Hannoversche | HL-FondsRente Tarif FR 3 mit Beitragsgarantie | 130,79 € | 215,59 € | 283,09 € | gut |
| Condor | Congenial privat garant Comfort Tarif C72 | 130,03 € | 206,16 € | 379,87 € | gut |
| ARAG | ARAG FoRte 3D privat mit Absicherung Tarif FRAB15 | 119,03 € | 217,14 € | 388,91 € | gut |
| NÜRNBERGER | FRV mit Erlebensfallgarantie Tarif NFR2810G | 132,75 € | 207,08 € | 262,17 € | befriedigend |
| neue leben | aktivplan² broker Tarif HRV1 (Hybrid) | 127,42 € | 227,09 € | 243,43 € | befriedigend |
| VOLKSWOHL BUND | FRV Tarif FWR | 116,26 € | 211,00 € | 357,00 € | befriedigend |
| neue leben | aktivplan Tarif HRV2 (Hybrid) | 119,15 € | 236,34 € | 252,69 € | befriedigend |
| Basler | Basler PrivatRente Invest Garant Tarif FRH | 113,82 € | 204,00 € | 384,00 € | befriedigend |
| InterRisk | FRV mit Garantieleistung Tarif AFRV | 111,80 € | 227,60 € | 282,40 € | befriedigend |
| uniVersa | topinvest RENTEgarant Tarif 7348 | 120,25 € | 190,83 € | 342,58 € | befriedigend |
| HanseMerkur | Vario Care Tarif R (Hybrid) | 134,00 € | 171,54 € | 240,72 € | ausreichend |
| VOLKSWOHL BUND | FRV mit garantierter BRG Tarif FR | 116,26 € | 209,00 € | 251,00 € | ausreichend |
| VOLKSWOHL BUND | FRV mit garantierter BRG und Sicherheitskonzept Tarif FR | 116,26 € | 209,00 € | 251,00 € | ausreichend |
| Zurich | Vorsorgeinvest Spezial individuelle Fondsanlage - Beitragsgarantie; Premiumschutz 0 % | 123,98 € | 186,13 € | 235,24 € | ausreichend |
| ARAG | ARAG FoRte 3D privat mit Beitragserhalt Tarif FRAB15 | 119,03 € | 192,84 € | 220,53 € | ausreichend |
| Quelle: Franke und Bornberg; Stand: 6.6.2016 |
Überblick 4: Fondspolicen ohne Garantie
In der vierten Kategorie finden sich Verträge, die die Rente zu Auszahlungsbeginn mit einem bestimmten Faktor berechnen. Sie versprechen also keine Mindestrente, sondern lediglich einen Umrechnungsfaktor. In der Regel handelt es sich um reine Fondsprodukte, die mit Hilfe des Umrechnungsfaktors nur noch die absolute Mindestanforderung an eine Rentenversicherung erfüllen.
Bei einer angenommenen Rendite von drei Prozent pro Jahr variieren hier die monatlichen Rentenzahlungen zwischen 171 und 260 Euro pro Monat. Bei sechs Prozent Rendite stellen die Anbieter zwischen 317 und 471 Euro monatlich in Aussicht. Sicher sind diese Beträge aber nicht.
Franke und Bornberg vergab in dieser Kategorie zehnmal die Note „sehr gut“, 13 Produkte bekamen die Note „gut“, elf ein „befriedigend“, vier ein „ausreichend“. Am besten schnitt der „LifeInvest Tarif“ des Versicherers Europa ab, der in dem Szenario mit sechs Prozent Rendite die höchste monatliche Rente in Aussicht stellt. Schlusslicht ist das „R+V-VorsorgeKonzept“, dessen Rentenversprechen am unteren Ende liegt.
Fondspolicen ohne Garantie | ||||
| Gesellschaft | Produkt | Rente bei 3% Rendite | Rente bei 6% Rendite | Note |
| EUROPA | LifeInvest Tarif E-FR3 | 239,00 € | 440,00 € | sehr gut |
| Hannoversche | HL-FondsRente Tarif FR 3 | 225,15 € | 421,44 € | sehr gut |
| HanseMerkur | Vario Care Tarif R (Fonds) | 222,56 € | 417,45 € | sehr gut |
| Continentale | Tarif FR3 - Fonds-Rente LifeLine Invest - InvestPlan R-Plus | 227,26 € | 415,03 € | sehr gut |
| die Bayerische | Fondsgebundene Rentenversicherung (FRVGZB) | 234,07 € | 439,81 € | sehr gut |
| Vorsorge Leben | VORSORGE Rente Fonds nach Tarif VHF51 | 225,86 € | 419,06 € | sehr gut |
| HUK-COBURG | Fondsrente Tarif FRAGT | 226,78 € | 426,09 € | sehr gut |
| Stuttgarter | Stuttgarter FlexRente invest Tarif 53oG | 217,00 € | 404,00 € | sehr gut |
| Barmenia | PrivatRente Invest | 216,36 € | 402,78 € | sehr gut |
| ARAG | ARAG FoRte 3D privat Tarif FRAB15 | 216,58 € | 402,57 € | sehr gut |
| Canada Life | GENERATION private plus (ohne UWP) | 260,41 € | 471,17 € | gut |
| CosmosDirekt | Flexibler VorsorgePlan Invest | 222,34 € | 416,38 € | gut |
| Condor | Congenial privat Compact Tarif C78 | 214,14 € | 395,23 € | gut |
| Basler | Basler PrivatRente Invest Vario (100% Fondsanlage) Tarif FRN | 210,00 € | 393,00 € | gut |
| VOLKSWOHL BUND | FRV Tarif FR | 213,00 € | 394,00 € | gut |
| Gothaer | VarioRent plus - Fonds (FR15-1) | 213,10 € | 389,60 € | gut |
| Zurich | Vorsorgeinvest Spezial individuelle Fondsanlage; Premiumschutz 0 % | 213,64 € | 396,38 € | gut |
| InterRisk | FRV Tarif AFRV | 209,80 € | 388,60 € | gut |
| LV 1871 | Performer Rentenversicherung | 209,00 € | 387,00 € | gut |
| HDI | TwoTrust Invest Privatrente Tarif FUR (ohne Gesundheitsprüfung) | 205,92 € | 386,34 € | gut |
| WWK | FRV WWK Premium FondsRente pro Tarif FV06 Sx | 207,01 € | 382,80 € | gut |
| Allianz | PrivatRente InvestFlex Tarif RF1 (E195) | 207,55 € | 382,15 € | gut |
| uniVersa | topinvest RENTE Tarif 7347 | 206,00 € | 380,58 € | gut |
| Condor | Congenial privat Comfort Tarif C78 | 206,31 € | 379,33 € | befriedigend |
| ALTE LEIPZIGER | ALfonds Tarif FR10 | 202,64 € | 375,79 € | befriedigend |
| AXA | FRV Tarif AF1 | 202,26 € | 375,03 € | befriedigend |
| DBV | FRV Tarif AF1 | 202,26 € | 375,03 € | befriedigend |
| Nürnberger Beamten | FRV Tarif NBFR2810 | 204,08 € | 374,42 € | befriedigend |
| NÜRNBERGER | FRV Tarif NFR2810 | 202,67 € | 371,83 € | befriedigend |
| neue leben | activinvest broker Tarif FRV10 | 200,40 € | 368,79 € | befriedigend |
| Württembergische | FRV Genius (Fonds / konventionelle Verrentung) Tarif FRH | 201,45 € | 368,62 € | befriedigend |
| neue leben | aktivplan Tarif HRV2 (Fonds) | 200,23 € | 363,66 € | befriedigend |
| neue leben | aktivplan² broker Tarif HRV1 (Fonds) | 200,08 € | 363,47 € | befriedigend |
| Swiss Life | Swiss Life Maximo Tarif 710 (Garantieniveau 0 %) | 202,76 € | 378,65 € | befriedigend |
| Provinzial NordWest | FondsRente Vario Tarif FR | 192,16 € | 352,97 € | ausreichend |
| Generali | Generali Rente Profil Plus Tarif RIXM | 180,60 € | 329,60 € | ausreichend |
| R+V | R+V-VorsorgeKonzept-Plus Tarif FVK | 177,00 € | 322,47 € | ausreichend |
| R+V Lux. | R+V-VorsorgeKonzept | 172,99 € | 317,29 € | ausreichend |
| Quelle: Franke und Bornberg; Stand: 6.6.2016 |
