Post aus Harvard

Kommt die große US-Steuerreform?

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Inlandsinvestitionen

Das neue Steuergesetz dürfte zudem die Inlandsinvestitionen der Unternehmen steigern, indem es die steuerliche Behandlung der Gewinne der ausländischen Tochterunternehmen von US-Konzernen ändert. Nach aktuellem Recht zahlt eine Tochtergesellschaft Steuern an den Staat, in dem diese Gewinne erzielt werden. Sie kann die versteuerten Gewinne dann überall auf der Welt außerhalb der USA investieren. Wenn sie dieses Geld in die USA zurückführt, um dort zu investieren oder Dividenden an die Aktionäre auszuschütten, muss sie den vollen US-Körperschaftsteuersatz zahlen, wobei sie eine Gutschrift für die bereits im Ausland gezahlten Steuern erhält.

Diese Strafe für die Rückführung von Geldern führt dazu, dass die US-Konzerne die versteuerten Gewinne im Ausland lassen. Das US-Finanzministerium schätzt, dass sich die Auslandsinvestitionen amerikanischer Tochtergesellschaften auf mehr als 2,5 Billionen Dollar belaufen.

Diese Methode zur Besteuerung der Gewinne ausländischer Tochtergesellschaften gibt es nur in den USA. Alle anderen Industrieländer nutzen die sogenannte territoriale Methode, bei der die Gewinne ausländischer Tochtergesellschaften ohne eine zusätzliche Besteuerung oder unter Zahlung einer lediglich geringen zusätzlichen Steuer ins Land zurückgebracht werden können. Durch eine Kursänderung der USA hin zu einem derartigen System würde der republikanische Vorschlag die Rückführung einiger dieser im Ausland angehäuften Gelder fördern sowie zu erhöhten Zuflüssen künftiger Auslandsgewinne führen.

Doch was bedeutet das für die Staatsfinanzen? Das CBO schätzt, dass das Defizit selbst ohne Änderung der Steuerregeln im Laufe der kommenden zehn Jahre von 3,4 auf über 4 Prozent vom BIP steigen wird. Kurzfristig dürften die Steuersenkungen dieses Haushaltsdefizit noch weiter erhöhen. Die Anreizwirkung niedrigerer Steuersätze und die erhöhte Anhäufung von Kapital wird aber zu höherem Wirtschaftswachstum und höheren Realeinkommen führen - was wiederum die verfügbaren Einkommen steigert und langfristig zu niedrigeren Haushaltsdefiziten führt.

Fazit: Ich bin ich optimistisch, dass in den USA eine Steuerreform, die dazu dient, Kapitalbildung und Wachstum zu steigern, durchsetzbar ist - und dass ein hierdurch bedingter Anstieg des Haushaltsdefizits nur vorübergehender Art sein wird.

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