Anlagestrategie mit Brexit: Anleihen: Tiefer geht’s immer

Der größte Fehler, den Anleger seit Jahren machen konnten, ist es, den vermeintlich unattraktiven, weil niedrige Zinsen bietenden Anleihemarkt zu meiden. Stattdessen hofften viele immer wieder auf Tagesgeldzinsen von drei oder vier Prozent. Nun bringen die Bankkonten null bis ein kleines bisschen, während mit Anleihen auch dieses Jahr fulminant verdient werden konnte. So hat seit Jahresbeginn beispielsweise eine Investition in eine noch zehn Jahre lang laufende Anleihe des Sportartikelkonzerns Adidas acht Prozent Wertzuwachs gebracht, über Kursgewinne plus Zins.

These: Der Brexit führt tendenziell dazu, dass die Zinsen für Spitzenbonitäten, wie Bundesanleihen sie haben, weiter sehr niedrig bis negativ bleiben.

Sollte die jüngste Dollar-Stärke nicht nur temporär bleiben, könnte dies auf die Rohstoffpreise drücken. Dies würde wiederum die Inflationserwartungen erneut in die Tiefe schicken, (US-)Zinserhöhungen wären spätestens dann obsolet.

Strategie: Gerade wegen der Extremniedrigzinsen sollten Anleger Anleihen nicht außer Acht lassen. Je nach Laufzeit lassen sich bei Adressen von Adidas bis Sixt 0,8 bis 2,4 Prozent Zinsen holen. Im Durchschnitt bringen die Papiere 1,3 Prozent Rendite über 6,7 Jahren Restlaufzeit. Nicht viel, aber doch rentierlicher und womöglich auch sicherer als eine mittelfristige Bankeinlage, gerade bei hohen Summen.

So sähen Kaufkurse für die 30 Dax-Aktien aus

1 / 31

Dax-Kursindex (ohne Dividenden)

ISIN: DE0008467440

Zwischenzeitlich fast 30 Prozent unter ihrem Hoch vom April 2015 und ebenso viel unter dem Hoch vom März 2000 lagen die Kurse des Deutschen Aktienindex am Freitag nach dem Brexit. Zumindest dann, wenn man den Dax als reinen Kursindex betrachtet, ohne reinvestierte Dividenden. Diese Betrachtung gibt eigentlich einen besseren Aufschluss und zeigt, dass sich gerade für Langfristanleger Gelegenheiten bieten dürften, wenn die Kurse  noch weiter rutschen sollten.

Doch wie und wann auch immer der Dax sein Tief findet, sind nicht alle 30 Dax-Werte gleichzeitig auf dem tiefsten Punkt. Anleger müssen auf die Einzelwerte schauen. Denn unabhängig vom Indexstand werden die einzelnen Dax-Titel auf individuellen Kursniveaus langfristig sehr attraktiv.

2 / 31

Adidas

ISIN: DE000A1EWWW0

Die Aktie ist nach der jüngsten Rally deutlich zu teuer. Zudem könnte es sein, dass sich angesichts der zahllosen Skandale in den Kernsportarten Verbraucher auch mit Neukäufen von Trikots, Schlägern und Schuhen zurückhalten. Erst zwischen 60 und 65 Euro wirklich übermäßig billig.

(Anmerkung: Der Chart zeigt immer die Schlusskurse vor dem aktuellen Handelstag, d.h. Kursbewegung des laufenden Handelstages sind noch nicht abgebildet.)

3 / 31

Allianz

ISIN: DE0008404005
An der Aktie gibt es schon auf aktuellem Niveau nicht viel zu meckern; ist als Marktführer gegen die Niedrigzinsphase am besten gewappnet, zudem politisch sakrosankt. Allerdings kann sich der Finanzwert dem Brexitsog schwer entziehen. Zwischen 100 und 120 Euro einsammeln.

4 / 31

BASF

ISIN: DE000BASF111
Die Ludwigshafener enttäuschten  in den vergangenen Monaten auf ganzer Linie. Dürfte in einem schwachen Markt weiter deutlich nachgeben. Die gute Dividende rettet vorerst wenig. Sexy wären Kurse zwischen 40 und 45 Euro

5 / 31

Bayer

ISIN: DE000BAY0017
Wurde jahrelang hochgejazzt. Äußerst bedenkliche abschreibungsgefährdete  Positionen nach überzogener Einkaufstour wegen hoher bezahlte Übernahmeprämien (Goodwill).  Auch nach 40 Prozent  Kursverlust noch zu teuer, zumal die Monsanto-Übernahme eine Last wäre. Kurse von 60 bis 70 Euro könnten einladend sein, falls der Monsanto-Deal nichts wird.

6 / 31

Beiersdorf

ISIN: DE0005200000
Hat eine blitzsaubere Bilanz. Bei einem weiteren panikartigen Ausverkauf könnte aber auch Beiersdorf noch billiger als aktuell werden. Zwischen 60 und 65 Euro gute Langfristchance.

7 / 31

BMW

ISIN: DE0005190003
Mit die beste Unternehmensführung im Dax, sehr gute Bilanzqualität und beim E-Auto unter deutschen Herstellern die Nase vorn. Schon jetzt fast ein Kauf. Spätestens zwischen 62 und 66 Euro einsteigen

Gold: Kein Comeback, war nie weg

Gold sei riskant, schwanke stark, Anleger machten selten Gewinne – Gerüchte, von denjenigen in die Welt gesetzt, die an Gold nichts verdienen: den Verwaltern von Vermögen in den Banktürmen also. Die Fakten: Der Goldpreis wird 2016 aller Voraussicht nach von den vergangenen 18 Jahren 17 Mal im Plus abgeschlossen haben, in Euro gerechnet, alles andere ist uninteressant.

„Die wachsende Unsicherheit hinsichtlich wirtschaftlicher sowie politischer Entwicklungen beflügelt den Preis“, sagt Ronald-Peter Stöferle, Fondsmanager bei Incrementum.

These: 20 bis 25 Prozent des liquiden Vermögens gehören weiterhin in Gold. Wer Immobilien besitzt, kommt mit der halben Quote aus. Das Edelmetall ist Krisenversicherung, nicht Renditeanlage.

Strategie: Anleger sollten Gold physisch halten, gestreut in Unzen und Barren, oder als Tauschreserve auch in kleineren Einheiten.