Verstehen Sie das EZB-Kauderwelsch? Die geheimen Codes der Notenbänkler

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"Wait and see" – Abwarten und Tee trinken

"überzeugender Aufwärtstrend" – Diese Äußerung steht meist im Zusammenhang mit Inflation. Die EZB weist damit auf die Fundamentalfaktoren hin, die die Inflation bestimmen, etwa Löhne und Kapazitätsauslastung. Erst wenn beide steigen, ist mit höheren Leitzinsen zu rechnen.

"robuste Expansion" – Im Zusammenhang mit der Geldmenge M3 heißt dies, dass M3 mit Raten über dem Referenzwert von 4,5 Prozent wächst. Das deutet auf eine leichte Neigung zur geldpolitischen Straffung hin.  

"beobachten" – Das Wort hat einen warnenden Unterton. Die EZB weist damit vor Risiken für die Preisstabilität hin. Sie ist geneigt, die Zinsen bald zu ändern.

Geldpolitik der EZB

"Sorge" – Die EZB befindet sich in erhöhter Alarmbereitschaft. Das Wort drückt eine starke Bereitschaft aus, die Zinsen zu ändern.

"entschlossen" – Die EZB bekräftigt damit ihren Willen zur Bekämpfung von Inflation/Deflation. Sie bringt ihre Reputation ins Spiel, um die Märkte zu beruhigen und deren Erwartungen zu steuern.

"Unsicherheit" – Die EZB signalisiert, dass es aus ihrer Sicht noch zu früh ist, die Zinsen zu ändern.

"wachsam" – Die EZB ist in hohem Maße handlungsbereit. Beim nächsten Treffen der Eurohüter ist mit einer Zinsänderung zu rechnen.

"wait and see" – Abwarten und Tee trinken. Die EZB weiß selbst noch nicht genau, wie es weitergeht mit Konjunktur, Inflation und Zinsen.

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