Eigentlich sollte sich Deutschland in diesen Wochen im Post-Corona-Boom befinden. Eigentlich. So versprachen es jedenfalls die meisten Konjunkturexperten zu Beginn dieses Jahres. Doch seither hat sich die Welt geändert. Russland hat die Ukraine mit Krieg überzogen, der Gaspreis ist auf historische Höchststände geschnellt, die Inflation marschiert auf zweistellige Raten zu und die Materialengpässe haben sich verschärft. Dazu kommt, dass die Notenbanken damit begonnen haben, die geldpolitischen Zügel zu straffen.
Von einem Post-Corona-Boom ist daher nichts zu spüren. Stattdessen befindet sich die deutsche Wirtschaft auf dem Weg in die Rezession. Diese könnte „tiefer und länger ausfallen als erwartet“, fürchtet der Vorstandsvorsitzende des Chemiekonzerns Covestro, Markus Steilemann, im Podcast Chefgespräch mit WirtschaftsWoche-Chefredakteur Beat Balzli.
Noch freuen sich Hotels, Cafés und Tourismusveranstalter über den Andrang von Urlaubern und Sommerfrischlern. Pensionen, Campingplätze und Hotels verzeichneten im Mai und Juni fast ebenso viele Übernachtungen wie in den Sommermonaten 2019, als von Corona noch keine Rede war. Mit 48,9 Millionen Übernachtungen lagen diese im Juni nur um 1,7 Millionen unter dem Niveau vom Juni 2019.
Inflationstreiber Gas
Doch es spricht viel dafür, dass die Sonderkonjunktur des Gastgewerbes in den nächsten Wochen ein abruptes Ende findet. Denn nach und nach flattern den Bundesbürgern die Bescheide ihrer lokalen Versorgungsunternehmen über die Anhebung der Preise für Gas und Strom in die Briefkästen. Und die haben es in sich. Um mehr als 1000 Euro im Jahr dürfte sich der Bezug von Strom und Gas verteuern. Geld, das für den Restaurant- und Kinobesuch fehlt.
Allein die regulären Gaspreiserhöhungen werden die Inflationsrate um 0,4 Prozentpunkte steigen lassen, schätzen die Ökonomen der Commerzbank. Dazu kommt die von der Bundesregierung geplante Gasumlage. Sie wird Haushalte mit einem Durchschnittsverbrauch von 20.000 Kilowattstunden zwischen 300 und 1000 Euro extra pro Jahr kosten. Macht weitere 0,6 bis 2,0 Prozentpunkte bei der Inflation. Ende August laufen zudem der Tankrabatt und das 9-Euro-Ticket aus. Das dürfte die Teuerungsrate um einen weiteren Prozentpunkt anheben.
Insgesamt könnte die Inflationsrate, die im Juli bei 7,5 Prozent lag, in den Herbstmonaten daher um etwa drei Prozentpunkte nach oben schießen und zweistellige Werte erreichen. Manche Osterurlaubsträume dürften daher schon zum Jahreswechsel an den Klippen einer erodierenden Kaufkraft zerschellen.
Gewinnspannen unter Druck
Nicht nur der Konsum, der das Bruttoinlandsprodukt im zweiten Quartal noch vor dem Schrumpfen bewahrte, wird von der Preiswelle ausgebremst. Auch die Unternehmen leiden unter rasant steigenden Kosten. Ob Rohstoffe, Verpackungen, Vorerzeugnisse oder Energie – alles ist knapp und teuer. Drei von vier Unternehmen klagen laut einer Umfrage des Münchner ifo Instituts über einen Mangel an Material und Vorprodukten.
Die Knappheit hält die Preise hoch. Im Juni lagen die Erzeugerpreise für gewerbliche Produkte um 32,7 Prozent über ihrem Vorjahresniveau, der Anstieg fiel damit nur unwesentlich geringer aus als im Mai (plus 33,6 Prozent). Zuletzt hat sich die Situation zwar etwas entspannt. Die Preise für Kupfer, Aluminium, Holz und Öl haben etwas nachgegeben, nicht zuletzt wegen der Furcht vor einer weltweiten Rezession. Gleichwohl notieren die Rohstoffpreise noch immer weit über ihrem Vor-Pandemie-Niveau.
Nicht alle Unternehmen können die höheren Kosten in den Absatzpreisen an ihre Kunden weitergeben. Ihre Gewinnspannen schrumpfen, die finanzielle Quelle für Investitionen und Beschäftigung versiegt. Wie sehr der Gegenwind den Unternehmen mittlerweile ins Gesicht bläst, weiß Covestro-Chef Steilemann. Der Dax-Konzern steht am Anfang der Wertschöpfungskette, dort, wo man als erstes spürt, wenn es bergab geht mit der Wirtschaft.
Ohne die Kunststoffe und chemischen Vorprodukte von Covestro läuft in der Autobranche, der Elektroindustrie, der Möbel- und der Bauwirtschaft so gut wie nichts. Die negativen Effekte, denen sich die deutsche Wirtschaft derzeit ausgesetzt sieht, verstärkten sich gegenseitig, sagt Steilemann. „Ich sehe wenig positive Signale, die auf eine schnelle Erholung hindeuten“.
Nach der Stagnation kommt die Rezession
Auch die Volkswirte der Deutschen Bank blicken skeptisch in die Zukunft. Nach der Stagnation im zweiten Quartal werde die deutsche Wirtschaft im dritten Quartal in die Rezession schlittern, glauben sie. Die Prognose ist ebenso bedrückend wie begründet. Denn es ist die Vielzahl an Belastungen, die die Volkswirtschaft überfordert.
Der Ukraine-Krieg mit seinen Folgewirkungen wie den explodierenden Gaspreisen, den zerrissenen Lieferketten und dem militärischen Eskalationspotenzial entwickelt sich zu einem langfristigen Wachstumsblocker. In einer gemeinsamen Untersuchung kommen das Institut für Arbeitsmarkt- und Berufsforschung (IAB), das Bundesinstitut für Berufsbildung und die Gesellschaft für Wirtschaftliche Strukturforschung zu dem Ergebnis, dass der Krieg mit all seinen Konsequenzen die deutsche Wirtschaft bis zum Jahr 2030 mehr als 260 Milliarden Euro an Wertschöpfung kosten könnte.
Allein im nächsten Jahr dürften dem Krieg hierzulande rund 240.000 Arbeitsplätze zum Opfer fallen. Im Schnitt der Jahre 2022 bis 2028 dürfte sich der Jobverlust auf 150.000 Arbeitsplätze belaufen. Dabei haben die Forscher unterstellt, dass die Sanktionen gegen Russland bis 2030 bestehen bleiben, selbst wenn der Krieg bis dahin beendet ist. „Wegen der Kriegswirkungen fällt der Nach-Corona-Aufschwung aus“, sagt Enzo Weber vom IAB.
