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Commerzbank, IKB & Co. Krisenbanken misslingt Befreiungsschlag

Steuerzahler und Investoren schielen mit Angst auf marode Banken in Südeuropa. Doch ein Blick auf Deutschland zeigt, dass es hier keine Insel der Glückseeligen gibt: Die Kriseninstitute sind noch nicht über den Berg.

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Graue Wolken hängen über die Commerzbank in Frankfurt: Gerüchte über einen massiven Stellenabbau sorgen in den Filialen für Sorge bei Belegschaft und Gewerkschaften. Quelle: REUTERS

Derzeit wächst in Europa die Angst, dass vor allem spanische Banken bald massive öffentliche Hilfen aus dem Rettungsschirm ESM abgreifen werden. Auch angeschlagene irische Institute und die Schieflage der Banken auf der Mittelmeerinsel Zypern könnten die Regierungen der beiden Euro-Länder dazu bringen, Geldspritzen von der Staatengemeinschaft zu fordern. Viele Investoren sehen in dieser Situation das relativ bonitätsstarke Deutschland noch immer als einen sicheren Hafen für ihr Geld, wovon der hiesige Bankensektor profitiert. Geldgeber hegen gegenüber deutschen Instituten offensichtlich deutlich weniger Misstrauen als gegenüber südeuropäischen Konkurrenten.

Doch die deutsche Bankenlandschaft ist keine Insel der Glückseeligen. Zahlreiche Institute, die auf dem Höhepunkt der Finanzkrise nach dem Zusammenbruch der US-Investmentbank Lehman Brothers gerettet werden mussten, sind immer noch auf das Geld vom Staat angewiesen. Die von den Banken beanspruchten Summen sind allerdings deutlich gesunken. Die Höchststände der vom staatlichen Bankenrettungsfonds Soffin verabreichten Hilfen betrugen 168 Milliarden Euro an Garantien und 29 Milliarden Euro an Kapitalspritzen.

Mittlerweile ist das Garantievolumen auf elf Milliarden Euro geschrumpft, während noch knapp 20 Milliarden Euro öffentliches Kapital in den Instituten stecken – vor allem in der hauptsächlich von privaten Aktionären finanzierten Commerzbank und der voll verstaatlichen Nachfolgerin der Immobilienbank Hypo Real Estate.

Der deutliche Rückgang kann nicht darüber hinwegtäuschen, dass immer noch erhebliche Zweifel an der Stabilität der krisengebeutelten Banken bestehen. Wie sieht die Lage bei den einzelnen Häusern aus?

Bad Banks in Deutschland und Europa
Laut einem Bericht der französischen Zeitung "Les Echos" sitzen die europäischen Bad Banks auf Schrottpapieren im Wert von mehr als 1.000 Milliarden Euro. Alleine die Bad Bank der belgisch-französischen Bank Dexia besäße faule Kredite und andere Giftpapiere im Wert von 266 Milliarden Euro – Rekord in Europa. Auch die französische Natixis halte immer noch faule Papiere im Wert von 13,5 Milliarden Euro. Doch nicht nur die französischen Bad Banks sitzen immer noch auf Müllbergen.... Quelle: AP
CommerzbankInterne Bad Bank: Portfolio Restructing UnitZum 30. September 2009 sammelte die Commerzbank 44 Milliarden Euro an Schrottpapieren in einer firmeninternen Bad Bank. 2012 schrumpfte das Portfolio der internen "Bad Bank" um 17 Prozent auf 151 Milliarden Euro. Dabei fokussierte sich die Commerzbank vor allem auf die gewerbliche Immobilien- und Staatsfinanzierung. Bis 2016 soll das Portfolio dieser Abbaueinheit NCA auf gut 90 Milliarden Euro abschmelzen - vorzugsweise wertschonend über Fälligkeiten, in Einzelfällen werden nach früheren Angaben durch den Verkauf von Papieren aber auch Verluste in Kauf genommen. In der Bad Bank lagert der Immobilien- und Staatsfinanzierer Eurohypo, inzwischen umbenannt in Hypothekenbank Frankfurt, sowie die Schiffsbank. Aus all diesen Geschäftsbereichen zieht sich die Commerzbank komplett zurück. Auch einige Uraltlasten aus der Investmentbank von der Finanzkrise 2008 sind dabei. Quelle: dpa
Hypo Real Estate - FMS WertmanagementDie Bad Bank der verstaatlichten Münchener Immobilien Bank besaß bei ihrer Gründung zum 1. Oktober 2010 Schrottpapiere im Wert von 175,6 Milliarden Euro. Zum 30. Juni 2011 hat sie den Bestand auf 160,5 Milliarden Euro reduziert. 2012 konnte die Abwicklungsbank FMS einen Überschuss von 37 Millionen Euro erwirtschaftet. Der Trend hatte sich bereits im ersten Halbjahr abgezeichnet. So hatte das Institut unterstützt von anziehenden Finanzmärkten von Januar bis Juni seinen Verlust auf 50 (Vorjahreszeitraum: 689) Millionen Euro reduziert. Auch in der zweiten Jahreshälfte hatte sich die Erholung an den Finanzmärkten weitgehend fortgesetzt. Dadurch hätten sich die Altlasten um 38 Milliarden Euro reduziert, sagte ein Insider. Quelle: dapd
HSH NordbankEine interne Bad Bank kümmerte sich um die Altlasten der Landesbank von Hamburg und Schleswig Holstein. Am 31. Dezember 2010 startete der Finanzfriedhof mit 69 Milliarden Euro. 2012 haben die Schifffahrtskrise und hohe Gebühren für Staatsgarantien der HSH Nordbank Verluste eingebrockt. Wegen der Lasten durch drohende Kreditausfälle in der internen Bad Bank und steigender Garantiekosten geht die Landesbank 2013 von einem weiteren Fehlbetrag aus. Erst 2014 ist ein Lichtstreif am Horizont in Sicht. Dann will das seit Jahren kriselnde Institut dank weiterer Fortschritte im Kerngeschäft „ein deutlich positives Konzernergebnis“ erwirtschaften. Im abgelaufenen Jahr musste die HSH, die nach wie vor in der Schiffsfinanzierung führend ist, erneut viel Geld für drohende Kreditausfälle zurücklegen. Hinzu kamen 473 Millionen Euro an künftigen Gebühren für Garantien, die bereits jetzt in der Bilanz verbucht wurden. Der Vorsteuerverlust verringerte sich dennoch leicht auf 185 (Vorjahresminus: 206) Millionen Euro, weil es im Kerngeschäft bereits besser lief. Quelle: dpa
WestLBDie vom übrigen Institut abgespaltene Bad Bank "Portigon", vormals "Erste Abwicklungsanstalt EAA" bündelte zum 1. Januar 2010 Schrottpapiere im Wert von 77,5 Milliarden Euro. Nach zwei herben Verlustjahren konnte die Bad Bank 2012 einen Minigewinn erzielen. Dank der Erholung der US-Immobilienmarktes weist die Portigon einen Jahresüberschuss von 6,6 Millionen Euro aus. 2011 hatte der Schuldenschnitt für Griechenland zu einem Verlust der Bad Bank von 878 Millionen Euro geführt. Der Vorstand betonte, dass die Abwicklung der WestLB-Papiere schneller als geplant vorankomme. Seit ihrer Gründung vor gut drei Jahren habe die Bad Bank in mehreren Schritten Bestände in der Größenordnung von rund 200 Milliarden Euro übernommen. Abgewickelt wurden bereits Kredit- und Wertpapiere im Gesamtvolumen von 68 Milliarden Euro. Quelle: dpa
BayernLBDie Bayern tauften ihre interne Bad Bank Projekt Herkules. Ein passender Name. Mit 67,2 Milliarden Euro Finanzschrott startete das Projekt am 1. Juli 2009. Zum Jahresende 2011 waren es nur noch 27 Milliarden Euro. Der Freistaat haftet mit einer Garantie von 4,8 Milliarden Euro für Verluste durch strukturierte Altkredite aus der Finanzkrise. Bislang reichte der Eigenanteil der Bank in Höhe von 1,2 Milliarden Euro, die Lasten der Vergangenheit aufzufangen. Davon ist jedoch bereits die Hälfte aufgebraucht. Die Landesbanker verwalten ihre 27 Milliarden Euro schwere Bad Bank intern in der eigenen Bilanz. Gut 40 Prozent davon entfallen auf sogenannte ABS-Papiere. Das sind gebündelte und verbriefte Kleinkredite, von denen keiner weiß, ob und in welchem Umfang die Schuldner sie zurückzahlen können. Quelle: dpa
Bank of Ireland - NAMADie irische Regierung gründete im September 2009 die erste Bad Bank in Europa - die National Asset Management Agency (NAMA) Sie übernahm faule Kredite im Wert von 47 Milliarden Euro. Irland erhielt eine Finanzspritze des IWF über 67,5 Milliarden Euro und Gelder aus dem EU-Rettungsschirm, um den Bankensektor zu stabilisieren. Übrig blieben nur zwei von fünf Banken - die Bank of Ireland und die Allied Irish Banks. Bis zum 31. März 2012 wurden Immobilienverkäufe im Wert von insgesamt acht Milliarden Euro genehmigt – 90 Prozent davon betrafen Objekte im Ausland. Eingenommen hatte die NAMA (Stand September 2011) bis dato allerdings nur 2,7 Milliarden Euro. Quelle: dapd

Commerzbank

Von den Kapitalspritzen in Höhe von insgesamt 18,2 Milliarden Euro hat die Commerzbank mittlerweile in einem durchaus beeindruckenden Kraftakt den größten Teil zurückgezahlt. Noch stecken aber immerhin 6,7 Milliarden Euro Steuergeld in der zweitgrößten Bank Deutschlands und zwar in Form des 25-prozentigen Aktienanteils des Bankenrettungsfonds sowie eines Rests der stillen staatlichen Einlage. Garantien von ursprünglich bis zu fünf Milliarden Euro nimmt die Bank nun keine mehr in Anspruch.

Derzeit sorgen Gerüchte über einen massiven Stellenabbau vor allem in den Filialen für Sorge bei Belegschaft und Gewerkschaften. Bankchef Martin Blessing will den deutlichen Ertragsrückgang im Privatkundengeschäft mit einem Investitions- und Sparprogramm bekämpfen. Zwei Milliarden Euro sollen in die Modernisierung der Bank fließen, die Hälfte davon in den Service und die Produkte für die private Kundschaft. Filialen und Berater sollen mit kundenfreundlicheren Öffnungszeiten etwa abends, zur Mittagszeit oder unter Umständen sogar am Wochenende in die Lage versetzt werden, die Produkte und Dienste der Commerzbank „zu jeder Zeit und an jedem Ort“ zu erhalten.

Die toxischen Papiere der Hypo Real Estate

Die Hypo Real Estate hinterließ nach ihrem Untergang ein Horrorkabinett voll mit toxischen Papieren. Quelle: dapd

Ein Befreiungsschlag ist von der neuen Strategie nicht zu erwarten. Die Investoren der Bank zumindest scheinen wenig überzeugt von dem neuen Konzept und die seit der Finanzkrise von starken Kursverlusten gebeutelte Aktie konnte nicht einmal von den kürzlich aufgetauchten Gerüchten über Stellenstreichungen im Zuge der geplanten Kostensenkung profitieren. Das, obwohl Ankündigungen von Sparmaßnahmen und Personalabbau durch Unternehmen oft für steigende Kurse sorgen.

Die Commerzbank hat zudem mit schwerwiegenden Altlasten aus ihrer Historie zu kämpfen. Die Brocken sollen abgebaut werden, ganze Geschäftsbereiche aus der aufgelösten Tochter Eurohypo werden eingestellt. Das trifft die Staatsfinanzierung sowie die Finanzierung von gewerblichen Immobilienprojekten. Auch die Kredite an Reedereien und Schiffsfonds aus der ehemaligen Schiffsbank-Tochter sind zum Abbau freigegeben. Neugeschäft in diesen Segmenten wird es nicht mehr geben, das Institut muss nun tonnenweise Geschäftsvolumen über Bord werfen. Das soll wertschonend erfolgen, also nicht durch verlustträchtige Notverkäufe, sondern größtenteils durch warten auf die restlichen Zins- und Tilgungszahlungen für die milliardenschweren Forderungen und Kredite.

Die Steuerzahler tragen über ihre Beteiligung mit an den Risiken der gewaltigen internen Bad Bank mit notleidenden Krediten und Randgeschäft. Eine Gelegenheit zum verlustfreien Ausstieg bietet sich angesichts des niedrigen Aktienkurses derzeit nicht, denn der Staat ist zu Preisen eingestiegen, die weit über dem aktuellen Niveau lagen.

Das sind die größten Banken Deutschlands

Hypo Real Estate

Von der untergegangenen Hypo Real Estate hat Deutschland ein Horrorkabinett toxischer Papiere geerbt, die in der öffentlich-rechtlichen Abwicklungsanstalt FMS Wertmanagement endgelagert werden. Immerhin konnte die tapfere Mannschaft unter Chef-Abwickler Christian Bluhm das Portfolio von ursprünglich rund 175 Milliarden Euro auf rund 155 Milliarden Euro schrumpfen. Zu den Altlasten gehören dabei nicht nur notleidende Engagements, sondern auch relativ gesunde Kredite und Anlagen, von denen sich die Hypo Real Estate aus strategischen Gründen getrennt hat.

Im Portfolio befinden sich aber auch gefährliche Problempapiere wie Studienkredite an arbeitslose US-Absolventen, Finanzierungen von Immobilien im erdbebenbedrohten Tokio, Anleihen zur Absicherung von Unwetterrisiken oder Engagements beim überdimensionierten Inselbauprojekt Dubai World. Die Restrisiken für den Steuerzahler sind unklar. Schätzungen gehen von einem Abschreibungsbedarf in Höhe von 50 Milliarden Euro aus – weit größere Lasten als bei Auslagerung der HRE-Wertpapiere in die ausgegliederte Bad Bank FMS Wertmanagement berücksichtigt wurden. Verluste, die über das Haftungspolster der Abwicklungsanstalt hinausgehen, muss Finanzminister Wolfgang Schäuble jederzeit ausgleichen.

Befreit von den Altlasten soll sich die Nachfolgerin der untergegangenen Hypo Real Estate fit für eine Privatisierung machen. Unter dem Namen Deutsche Pfandbriefbank konzentriert sie sich vor allem auf gewerbliche Immobilienfinanzierungen und besorgt sich mit als sicher geltenden Pfandbriefen Geld am Markt. Zusätzlich sollen aber auch private Einlagen von Sparern eingeworben werden.

Die Chancen für den Einstieg eines privaten Investors stehen indes schlecht. Auch die Commerzbank hat für ihre Immobilientochter Eurohypo keinen Käufer gefunden und musste das Institut daher abwickeln.

Die Lage bei der IKB und der HSH Nordbank

Einst auf mittelständische Firmenkunden spezialisiert, zapft die IKB nun private Sparer an - obwohl sie nie ein Privatkundengeschäft betrieben hat. Quelle: dpa

IKB

Was die HRE-Nachfolgerin Pfandbriefbank versuchen will, macht die Düsseldorfer IKB bereits vor: Sie zapft private Sparer an, obwohl sie nie ein Privatkundengeschäft betrieben hat. Das einst auf mittelständische Firmenkunden spezialisierte Traditionshaus hatte sich auf den internationalen Märkten verspekuliert und brachte 2007 die Finanzkrise nach Deutschland. Zehn Milliarden Euro staatliche Garantien und eine Übernahme durch den Finanzinvestor Lone Star verhinderten den Zusammenbruch der IKB. In den vergangenen Monaten hat das Institut immer größere Teile des Garantierahmens bis auf einen Rest von 750 Millionen Euro zurückgeführt. Ein Hoffnungsschimmer? Das schon, aber mehr auch nicht.

Die Bank betont selbst, dass die emsige Rückführung auch finanzielle Gründe hat, denn der Staat lässt sich die Risikoübernahme durch hohe Gebühren vergüten. In Zeiten, in denen die Europäische Zentralbank den Instituten fast unbegrenzt Liquidität zu rekordniedrigen Zinsen zur Verfügung stellt, dürfte selbst der IKB die Rückführung der Garantien nicht schwer gefallen sein. Zwar sinken mit der Rückführung der Garantien die Risiken für die Steuerzahler sukzessive.

Doch für eine nachhaltige Stabilisierung muss die IKB zu einem tragfähigen Geschäftsmodell finden. Die Beratung mittelständischer Unternehmen bei der Emission von Anleihen soll eine neue Ertragssäule bilden. Das wird aber nicht reichen, um Investoren zu locken. Im Besitz von Lone Star jedenfalls dürfte die IKB keine Zukunft haben. Das auf die Übernahme notleidender Unternehmen spezialisierte Private-Equity-Haus wirkt abschrecken auf Mittelständler, die zur Kernkundschaft der IKB zählen.

Zwar ist die IKB keine besonders große Bank. Doch Deutschlands oberste Finanzaufseherin, BaFin-Chefin Elke König, sieht Gefahren für das deutsche Finanzsystem auch von mittleren Instituten ausgehen, die ihr Geschäftsmodell deutlich ändern. Um welche Banken es sich dabei handelt, sagte die Banken-Wächterin nicht. Die Charakterisierung könnte aber durchaus auf die IKB zutreffen. Aber nicht nur auf sie.

HSH Nordbank

Auch die HSH Nordbank, Landesbank von Schleswig-Holstein und Hamburg, sucht ein neues Geschäftsmodell. Wegen der in der Krise erhaltenen Staatshilfen muss die HSH massiv schrumpfen und etwa ihre Flugzeugfinanzierung sowie Teile der Schiffskredite über Bord werfen. Chef-Aufseher Hilmar Kopper feuerte kürzlich CEO Paul Lerbinger, der durch den Finanzchef Constantin von Oesterreich ersetzt wurde.

Banken



Einer der Gründe dürfte gewesen sein, dass Lerbinger den staatlichen Garantierahmen für seine Bank verfrüht auf sieben Milliarden Euro reduziert hatte. Mittlerweile zeichnet sich ab, dass die HSH den Schutzschirm lieber hätte behalten sollen. Die Verluste aus notleidenden Schiffskrediten erfordern so hohe Risikovorsorge, dass die Bonität der Bank herabgestuft wurde.

Auf das Schiffsgeschäft als traditionell stärkstes Standbein wird sich die Landesbank daher nicht wie gewohnt stützen können. Mit welcher Krücke sie das Taumeln verhindern will, ist offen. In das Mittelstandsgeschäft mit norddeutschen Unternehmen wird sie nicht so leicht einsteigen können wie gewünscht. Diesen Markt beherrschen starke Konkurrenten in Form der Hamburger Sparkasse Haspa sowie der niedersächsischen und sachsen-anhaltinischen Landesbank NordLB.

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