Indien sucht deutsche Mittelständler: "Indiens Wachstumsschmerzen"

Ein Problem bei Infrastrukturprojekten ist aber auch die grassierende Korruption.

Dieses Problem gibt es, aber es wird in den Medien oft stark übertrieben. Wenn die Regierung und die Einzelstaaten dafür sorgen, dass sich alle an die Regeln halten, können wir der Korruption Herr werden.

Die indischen Aktienmärkte haben sich rasant entwickelt, sehen Sie eine Blase?

Nein, ich sehe das eher als eine Erholung vom Abschwung. Dieser wurde ausgelöst durch die Probleme der Weltwirtschaft nach der Finanzkrise, aber auch durch Fehler der indischen Wirtschaftspolitik – etwa bei der Förderung von öffentlich-privaten Partnerschaften für den Ausbau der Infrastruktur oder einer zu schnellen Privatisierung von natürlichen Ressourcen. So wurden Telekommunikationslizenzen oder Abbaurechte für Rohstoffe zu billig verkauft. Und Banken haben zu viele Kredite vergeben für große Projekte, die nicht abgeschlossen wurden. Ich bezeichne das als Indiens Wachstumsschmerzen. Aus diesen Fehlern hat die Politik aber gelernt.

Das Ende des Wachstums

Brasilien: Schwache Strukturen bremsen das große Potenzial
Die größte Volkswirtschaft Lateinamerikas will nicht mehr so recht anlaufen. Wuchs sie 2010 noch um über sieben Prozent, hat sie seitdem nicht einmal mehr drei Prozent erreicht. Der IWF korrigierte seine aktuelle Prognose sogar noch nach unten. Unter den Schwellenländern wurde die Prognose für Brasilien am stärksten gekürzt. Hier sieht der IWF im laufenden Jahr ein Wachstum von 0,3 Prozent und im nächsten Jahr von 1,4 Prozent. Im Juli rechnete der IWF noch mit 1,3 Prozent und zwei Prozent Plus.

Langfristig sehen mehrere Studien nach wie vor ein großes Wachstumspotenzial für Brasilien. Das liegt vor allem an dem Rohstoffreichtum des Landes, der gut funktionierenden Landwirtschaft und der großen und konsumfreudigen Bevölkerung. Kurz- und mittelfristig seien die Aussichten allerdings unsicher. So bemängeln Analysten die hohen Steuern und das komplizierte Steuersystem. Weitere Wachstumshemmnisse sind die marode brasilianische Infrastruktur und die schwerfällige Bürokratie. Hohe Löhne und Finanzierungskosten sowie protektionistische Handelsregeln halten Investoren derzeit auf Abstand. Auch qualifizierte Arbeitskräfte sind Mangelware - die Arbeitsproduktivität in der sechst größten Volkswirtschaft der Welt liegt 30 bis 50 Prozent unter dem europäischen Niveau. Die Arbeitslosenquote ist mit 5,6 Prozent relativ moderat.

Brasiliens Präsidentin Dilma Roussef hat nach ihrem knappen Wahlsieg viel zu tun, wenn sie die Potenziale ihrer Volkswirtschaft ausreizen will.

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„Sollte das Wachstum jetzt geringer ausfallen, wird die Regierung alle Instrumente nutzen, um eine Konjunkturabkühlung zu verhindern“, erwartet José Carlos de Faria, Chefökonom der Deutschen Bank in São Paulo. Unterstützung erhält die Konjunktur dadurch, dass derzeit staatliche und private Infrastrukturprojekte für umgerechnet rund 180 Milliarden Euro bis 2014 umgesetzt werden. Und Brasilien verfügt über Spielraum für weitere Stimulierungen. Die Devisenreserven sind hoch, ausländisches Kapital strömt weiter ins Land, und auch die Notenbank kann die Zinsen noch senken. Doch Wachstumsraten von über sieben Prozent wie 2010 sind außer Sichtweite: Nach einer Umfrage der Zentralbank rechnen die führenden Investmentbanken damit, dass Brasilien 2013 rund vier Prozent wachsen wird. Alexander Busch

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Russland: Die Wirtschaftssanktionen sind nicht Russlands größtes Problem

Der größte Flächenstaat hat sich selbst in eine Krise manövriert. Die politische Machtdemonstration in der Ukraine kostet Russlands Wirtschaft Kraft. Erst im vergangenen Monat hat die US-Ratingagentur Moody's die Kreditwürdigkeit Russlands deswegen von „Baa1“ auf „Baa2“ herabgestuft – damit liegt die Bonität Russlands nur noch knapp über dem Ramschniveau. Auch der Ausblick für die zukünftige Entwicklung ist negativ.

Die Sanktionen des Westens belasten die mittelfristigen Wachstumsaussichten. Der IWF geht davon aus, dass die russische Wirtschaft in diesem Jahr um 0,2 Prozent und im nächsten Jahr um 0,5 Prozent wachsen wird.

Allerdings sind die Wirtschaftssanktionen nicht das größte Problem Russlands. Der Absturz des Rubels und des Ölpreises machen der Wirtschaft viel mehr zu schaffen.

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Gazprom profitiert zwar von dem Ende des Gasstreits zwischen der Ukraine und Russland – gute Zukunftsaussichten sehen aber anders aus. Der Ölpreis ist aufgrund der nachlassenden Weltkonjunktur von 107 Dollar pro Fass auf 86 Dollar gefallen. Für die vom Öl und von Gas abhängige russische Wirtschaft birgt das große Probleme – Russland generiert rund die Hälfte seiner Einnahmen aus dem Verkauf von Öl und Gas.

Die Schwäche des Rubels drückt das Wachstum ebenfalls und kostet Russland monatlich Milliarden. Seit Januar ist der Kurs des Rubels um 20 Prozent gefallen. Das führt dazu, dass die Importe teurer werden. Der Lebensmittelpreis ist beispielsweise im September um zwölf Prozent im Vergleich zum Vorjahr gestiegen.

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Indien: Eine Wirtschaft auf Reformkurs

Gemessen an den Bevölkerungszahlen ist Indien die zweitgrößte Wirtschaft der Welt. Auch in Bezug auf das Wirtschaftswachstum war Indien lange Zeit weltspitze. 2010 wuchs die Wirtschaft noch um über zehn Prozent – 2014 sind es vergleichsweise nur noch magere fünf Prozent. Gemessen an den westlichen Industrieländern ist diese Quote allerdings immer noch beeindruckend.

Für 2015 erwartet der IWF, dass die indische Wirtschaft wieder stärker anzieht. Ein Wirtschaftswachstum von 6,5 Prozent wird erwartet. Besonders tragen dazu die Bereiche Elektrizität, Gas- und Wasserversorgung sowie Finanzen an.

Analysten fühlen sich in ihrer Annahme bestätigt: Sie mutmaßten, dass das zuletzt verhältnismäßig enttäuschende Wirtschaftswachstum auf eine ineffiziente Wirtschaftspolitik zurückzuführen ist. In den letzten beiden Jahren wuchs die indische Wirtschaft um weniger als fünf Prozent.

Der neue Premierminister Narenda Modi reformiert das Land. So erneuert er beispielsweise die indischen Arbeitsgesetze, die zum Teil noch aus der Zeit der britischen Kolonialherrschaft stammten, die 1974 endete.

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Problematisch ist für Indien die nach wie vor hohe Abhängigkeit von der Landwirtschaft. Zwar macht sie mittlerweile nur noch 14 Prozent der Wirtschaftsleistung aus, von ihren Erträgen hängt aber immer noch das Wohl von 40 Prozent der Bevölkerung ab. Der Monsunregen, der für die Landwirtschaft existenziell ist, fiel in diesem Jahr nur schwach aus.

Ein weiteres Problem ist die Teuerung, die Indien nicht in den Griff zu kriegen scheint. Im Juli lagen die Verbraucherpreise Indiens über acht Prozent über dem Vorjahreswert. Der Notenbankgouverneur Raghuram Rajan hat sich deshalb verpflichtet, den Anstieg der Konsumentenpreise bis 2015 auf unter acht Prozent zu drücken.

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China: Vom Bauernstaat zur modernen Dienstleistungsnation
Von 2002 bis 2012 wuchs Chinas Wirtschaft um unfassbare 170 Prozent. Doch die Zeiten des Super-Wachstums scheinen vorerst vorbei zu sein. Im dritten Quartal 2014 ist die chinesische Wirtschaft so langsam gewachsen wie seit 2009 nicht mehr. Der IWF geht aber nach wie vor von Wachstumsraten über sieben Prozent aus.

China ist aber nur scheinbar geschwächt. Die Staatsführung will die Wirtschaft neu ausrichten und ist bereit, dafür geringeres Wachstum hinzunehmen. Der Kurs scheint erfolgreich. Alleine in den ersten acht Monaten dieses Jahres wurden in China zehn Millionen neue Arbeitsplätze geschaffen.

Ein moderner Dienstleistungsstaat will China werden. Dienstleistungen trugen im ersten Halbjahr 2014 mit 46 Prozent mehr zum BIP bei als die Industrie. Die Hightech-Industrie legte um 12,4 Prozent zu. Zu den neuen Motoren der chinesischen Wirtschaft zählt auch das Online-Geschäft, das um fast 50 Prozent zulegte.

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Wie sind die Aussichten für das weitere Wirtschaftswachstum in Indien?

Gut, denn die demografische Entwicklung arbeitet für unsere Volkswirtschaft. Die Experten unserer Bank erwarten für 2014 mehr als fünf Prozent Wachstum. Jedes Jahr strömen zehn bis zwölf Millionen junge Leute auf den Arbeitsmarkt – alles potenzielle Konsumenten. Auch die Telekommunikationsbranche erholt sich dank neu und besser verteilter Funklizenzen.

Viele Inder leben allerdings noch in Armut. Die Regierung will helfen, etwa mit Bankkonten für alle. Funktioniert das?

Ja, denn wer keinen Zugang zu Bankdiensten hat, muss sich in Indien bei Kredithaien auf dem Schwarzmarkt Geld leihen und ist danach meist lebenslang überschuldet. Für die Banken ist das Projekt der Regierung eine große Chance, neue Kundengruppen zu erschließen. Allerdings muss dafür gesorgt werden, dass dann auch staatliche Transfers direkt auf diesen Konten landen. Zu oft versickern solche Zahlungen noch auf dem Weg zum Empfänger in der Bürokratie. Wir haben eine Technik entwickelt, bei der sich Kunden mit einem elektronischen Fingerabdruck bei der Bank registrieren und sofort vor Ort ein Konto eröffnen können. Ihre Bankkarte können sie gleich mitnehmen.

Die wachsende Bedeutung der Brics-Staaten

Einleitung

Zum fünften Mal seit 1999 kommen die Staats- und Regierungschefs der fünf führenden Schwellenländer Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika (Brics) zu einem Gipfel zusammen - diesmal im südafrikanischen Durban, wo sie seit Dienstag etwa über eine eigene Infrastrukturbank und gemeinsame Währungsreserven verhandeln. Nachfolgend einige Fakten. (Quellen: Reuters; IWF, nationale Statistikämter)

Wirtschaftsmacht

Die fünf Länder stehen für 21 Prozent der weltweiten Wirtschaftsleistung. Die Dynamik ist enorm: Sie haben ihren Anteil am globalen Bruttoinlandsprodukt in den vergangenen 15 Jahren verdreifacht.

Bevölkerung

43 Prozent der Weltbevölkerung lebt in den Brics-Staaten. Allein in China und Indien leben jeweils deutlich mehr als eine Milliarde Menschen.

Währungsreserven

Zusammen kommen die Staaten auf die gigantische Summe von 4,4 Billionen Dollar. China sitzt auf den mit Abstand größten Devisenreserven der Welt.

Handel

Der Handel zwischen den Brics-Staaten erreichte 2012 einen Wert von 282 Milliarden Dollar. Bis 2015 dürfte er auf 500 Milliarden Dollar steigen, sagen Experten voraus. Zum Vergleich: Vor zehn Jahren lag das Volumen lediglich bei 27,3 Milliarden Dollar.

Wohlstandsgefälle

Obwohl alle Brics-Staaten kräftig wachsen, sind die Unterschiede sehr groß. Das Bruttoinlandsprodukt pro Kopf betrug im vergangenen Jahr in China 6.094 Dollar, in Brasilien 12.340 Dollar, in Russland 13.765, in Indien 1592 Dollar und in Südafrika 7.636 Dollar.

Müssen Sie dafür neue und teure Filialen auf dem Land aufbauen?

Nein, die Technik funktioniert unabhängig von Filialen, für den Datentransfer reicht eine Mobilfunkverbindung. Dabei kooperieren wir mit Supermärkten oder Einkaufszentren und eröffnen Camps in besonders strukturschwachen Gegenden, wo wir potenzielle Kunden über die Vorteile eines neuen Kontos informieren.

Das Beispiel zeigt, wie stark Digitaltechnik die Banken verändert. Wie reagieren Sie im computeraffinen Indien darauf?

Die State Bank of India hat sieben Pilotfilialen eröffnet, die nicht mit klassischen Schaltern, sondern Rechnern und Bildschirmen ausgestattet sind. Kunden können sich dort multimedial zum Beispiel über Autokredite informieren oder sogar ein Konto eröffnen. Dort steht auch eine digitale Finanzplanung zur Verfügung, die den Leuten ausrechnet, wie viel sie wann sparen müssen, wenn sie sich für den Ruhestand absichern oder den Nachwuchs auf die Schule schicken wollen.