Neuer Kurs Wie die Commerzbank auf Kundenfang geht

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Der Fall Eurohypo

Stephan Engels Quelle: dpa

Rückenwind für diesen Plan gibt es aus Berlin: „Die EU-Kommission sollte sich in Sachen Eurohypo flexibel gegenüber der Commerzbank zeigen“, fordert der grüne Bundestagsabgeordnete Gerhard Schick, Mitglied des Finanzmarktgremiums.

Keine harten Auflagen

„Die EU-Kommission dürfte eingesehen haben, dass die Eurohypo unverkäuflich ist“, sagt auch Analyst Philipp Häßler von der Equinet Bank in Frankfurt. Er rechnet damit, dass Brüssel die von der Commerzbank vorgeschlagene interne Abwicklung an keine allzu harten Auflagen knüpfen wird wie zum Beispiel den Verkauf der profitablen Direktbank Comdirect, der den Konzern stark treffen würde.

Mercedes-Oldtimer Quelle: dpa/dpaweb

In die interne Bad Bank ausgelagert

Stattdessen dürfte sich Almunia mit dem massiven Abbau der Staatsfinanzierung und einer Schrumpfung der Immobilienkredite zufriedengeben, erwartet Häßler. Die Commerzbank könnte dann die Finanzierung von Gewerbeimmobilien in Deutschland und Europa weiterführen, würde sich aber etwa aus Asien und den USA zurückziehen. Riskante Staatspapiere könnten zur langfristigen Abwicklung in die interne Bad Bank ausgelagert werden, die die Commerzbank im Frühjahr 2009 zur Bewältigung der Finanzkrise eingerichtet hatte. Im Portfolio der Eurohypo liegen laut Häßler etwa Italien-Bonds mit einer Laufzeit von 15 Jahren und länger.

Staatshilfen gleichen Gehaltsdeckel

Um dieses Problem wird sich auch der designierte Finanzvorstand Stephan Engels kümmern müssen, der im April Eric Strutz ablöst. Der Vorgänger hat sich mit der Mammutkapitalerhöhung im Sommer 2011 einen Namen gemacht, wodurch die Bank einen Großteil der Staatshilfen zurückzahlen konnte. Der vom Autobauer Daimler geholte Engels setzt sich in seiner Freizeit gern hinter das Steuer eines Mercedes-Oldtimers. Nach seinem Karrieresprung an die Spitze der Commerzbank muss er für das Frankfurter Institut die finanziellen Weichen stellen. Will die Commerzbank die Staatsfesseln abwerfen, muss Engels sie irgendwann vom Rest der stillen Einlage befreien. Das wäre auch in seinem eigenen Interesse und dem seiner Vorstandskollegen. Für sie gilt wegen der Staatshilfen nach wie vor ein Gehaltsdeckel.

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