US-Banken: Die Furcht: Investoren verkauften massiv ihre Anteile

So laufen die Geschäfte im Investment-Banking

Europäische Banken – Credit Suisse

Der Schweizer UBS-Wettbewerber Credit Suisse reklamiert die Vorreiterrolle in Sachen Strategie-Anpassungen gerne für sich. Denn auch die Credit Suisse schrumpft kräftig die eigene Bilanz, um sich den neuen Kapitalvorgaben von Basel III anzupassen. Allein in der Anleihesparte innerhalb der Investmentbank hat Credit Suisse das Volumen der risikogewichteten Aktiva innerhalb eines Jahres um 43 Prozent auf 131 Milliarden Dollar gekürzt.

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Und die Umbauarbeiten gehen weiter: In der Investmentbank soll die Bilanz nochmals um zehn Prozent gestutzt werden. Das Einsparziel wurde von drei auf vier Milliarden Franken erhöht. Wie viele Jobs das kosten wird, darüber schweigt sich Bank-Chef Brady Dougan (Bild) indes aus. Trotz der Kürzungen haben sich die Umsätze dieses Geschäftsbereichs im Jahresvergleich im dritten Quartal verdreifacht - was Analysten als die positive Überraschung hervorstrichen.

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Für Finanzchef David Mathers zeigt das Ergebnis, dass die Bilanzausdünnung nicht auf die Erträge durchschlagen muss. Credit Suisse erzielte im Investment-Banking im dritten Quartal eine Eigenkapitalrendite von knapp zehn Prozent. „Das wird die UBS wohl nicht erreichen, was den Druck auf das Management hoch halten wird“, sagt Christian Stark, Analyst bei Cheuvreux.

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Jim O'Neill nahm kein Blatt vor den Mund, als er sich vor kurzem zur Zukunft der Royal Bank of Scotland (RBS) äußerte: „Unserer Ansicht nach sollte die Form und Größe der Investmentbank am Ende kleiner sein als heute.“ Die Meinung von O'Neill hat Gewicht, denn er ist der Chef von UKFI, jener Organisation, die die Bankenbeteiligungen der britischen Regierung verwaltet, und die RBS gehört seit ihrer Rettung durch die Steuerzahler 2008 zu 81 Prozent dem Staat.

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Die Investmentbank des Geldhauses soll also weiter schrumpfen. Dabei ist Vorstandschef Stephen Hester (Bild) bereits kräftig auf die Bremse getreten. Anfang dieses Jahres hatte Hester den Abbau von rund 4000 Arbeitsplätzen angekündigt. Die Bank zog sich aus großen Teilen des Aktiengeschäfts und einigen anderen Bereichen zurück und verkaufte den traditionsreichen Broker Hoare Govett.

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Seit Hester Ende 2008 sein Sanierungsprogramm für das damals schwer angeschlagene Geldhaus auf den Weg brachte, hat er die Investmentbank der RBS um mehr als die Hälfte verkleinert. Einen völligen Rückzug hielte aber auch UKFI-Chef O'Neill für eine falsche Entscheidung. Zu wichtig seien die Dienste der Investmentbanker für das Wachstum und das Wohlergehen britischer Unternehmen.

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Deutsche Bank

Bei der Deutschen Bank müssen Tausende Investmentbanker um ihren Job fürchten. Jürgen Fitschen (l.) und Anshu Jain wollen sparen, um Ertragseinbußen im Zuge der Schuldenkrise und der härteren Regulierung aufzufangen. Das Investment-Banking dürfte zwar zuletzt wieder gut gelaufen sein. Doch das Geschäft gilt als sehr volatil - und Volatilität steht bei der Bank derzeit nicht hoch im Kurs.

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Dimon allerdings sieht überhaupt kein Problem mit seiner Doppelrolle, an der er „große Freude“ habe. Er drohte damit, seinen Chef-Posten bei der Bank aufgeben zu wollen, falls ihm sein Verwaltungsratsjob abgesprochen werde. Das ist mutig, denn im Moment ist die Stimmung in den USA eher für eine solche Ämtertrennung. Falls sich eine größere Mehrheit auf der Hauptversammlung von JP Morgan Chase am 21. Mai tatsächlich für eine Ämtertrennung ausspricht, bleibt Dimon nach seiner Ankündigung, er nehme eine Trennung nicht hin, schon fast gar nichts anderes mehr übrig, als zurückzutreten.

Dabei könnte eine solche Ämtertrennung, der ganzen Branche gar einen Gefallen tun. Die größte Bank in den USA könnte damit eine Vorreiterrolle in der Industrie spielen und zeigen, dass die Finanzbosse zu Änderungen bereit sind in der Unternehmenskultur der Institute. Bankenkritikern, wie etwa der demokratischen Senatorin Elizabeth Warren, nehme es bei ihrer Forderung nach viel strengeren Regulierungsvorschriften den Wind erst einmal aus den Segeln.

Analysten befürchten Sturzflug der JP Morgan-Aktie

An der Wall Street gehen derweil schon die Spekulationen los, was mit der Aktie und dem Institut passiert, sollte der mächtigste Banker an der Wall Street tatsächlich abtreten. Eine Katastrophe sei das, jammert Ken Langone, Gründer der Baumarktkette Home Depot. Er fürchte, Investoren verkauften massiv ihre Anteile. Langone hat selbst einige Millionen in JP Morgan investiert.

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Bankenanalyst Mike Mayo, bekannt geworden als einer der ersten, der die Finanzkrise 2008 hat kommen sehen - dem damals allerdings kein Mensch Glauben schenkte -  schätzt, die JP Morgan Aktie werde um 10 Prozent abschmieren, falls Dimon zurücktreten sollte. Die Marktkapitalisierung der Bank werde um rund 20 Milliarden Dollar sinken, falls die Aktionäre für eine Ämtertrennung stimmten. Der Kurs des JP-Morgan-Papiers legte im KBW Bank Index in diesem Jahr um 11 Prozent zu.

Möglicher JP-Morgan Nachfolger Zames

Grund für den Kursverfall sei, so Mayo, dass die Bank keinen wirklichen Nachfolger für Dimon präsentieren könnte. Ein potentieller Nachfolgekandidat scharrt allerdings schon mit den Hufen: Matt Zames, den die Bank kürzlich zum alleinigen Geschäftsführer (Chief Operating Officer) ernannt hat – gilt als einer Top-Aufsteiger in der Bank. Der bisherige Co-COO Frank Bisignano hat die Bank vor kurzem verlassen. Zames, heißt es in Bankenkreisen, mache sich schon jetzt große Hoffnung auf den CEO-Posten.