Erstnotierung über 90 Dollar: Alibaba schafft größten Börsengang der Welt

Der chinesische Onlineriese Alibaba hat in New York den bislang größten Börsengang gestemmt - und übertraf den Ausgabepreis locker.

Bild:  WirtschaftsWoche

Der chinesische Onlineriese Alibaba hat in New York den bislang größten Börsengang der Welt gestemmt. Bei der Erstnotierung sprang die Aktie am Freitag zum Handelsstart überraschend deutlich auf 92,70 Dollar. Der Ausgabepreis hatte bei 68 Dollar gelegen, Experten hatten im Vorfeld lediglich mit einem Kurssprung von zehn bis 15 Prozent gerechnet.

Im Anschluss nahm er sogar Kurs auf die 100-Dollar-Marke. Die Börse jubelte, als Firmengründer Jack Ma sich freudestrahlend auf dem Parkett zeigte.

Alibabas Aktienpremiere ist ein Projekt der Superlative: 320 Millionen Anteilsscheine zum Ausgabepreis von 68 Dollar. Emissionserlös 21,8 Milliarden Dollar. Wenn Investmentbanken ihre Zeichnungsrechte ausüben, steigt das Volumen bis auf 25 Milliarden Dollar.

Die größten Börsengänge weltweit

Platz 11

Die Deutsche Telekom AG konnte bei ihrem Börsenstart 1996 13 Milliarden Dollar einnehmen. Doch selbst mit dieser enormen Summe landet der Telekom-IPO inzwischen nicht mehr unter den Top-Ten weltweit. Insbesondere seit 2010 kam zu weiteren Rekordbörsengängen mit Platzierungsvolumen im zweistelligen Milliarden-Dollar-Bereich. Die Deutsche Telekom mit Sitz in Bonn ist das größte Telekommunikationsunternehmen Europas. Weltweit beschäftigt der Konzern 246.777 Mitarbeiter, davon 121.564 in Deutschland.

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Platz 10

Japans Telekommunikations-Riese Nippon Tel ging bereits 1987 an die Börse und nahm 15,3 Milliarden Dollar ein. 1999 wurde der Konzern umstrukturiert und ging in der NTT Communications Corp auf. Im Bild NTT-Präsident Masanobu Suzuki.

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Platz 9

Der US-amerikanische Automobilkonzern General Motors legte 2010 einen starken Börsenstart hin: 15,7 Milliarden Dollar. Nur ein Jahr zuvor war der zweitgrößte Autohersteller der Welt nach Toyota so gut wie pleite und musste vom Staat, Gewerkschaften und anderen Investoren gerettet werden. Der neuerliche Börsengang 2010 war ein erfolgreiches Comeback.

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Platz 8

Das soziale Netzwerk Facebook schrieb mit seinem Börsengang im Mai 2012 Geschichte. 16 Milliarden Dollar konnte das Internet-Unternehmen einsammeln. Die Aktie startete danach allerdings zunächst den Sinkflug. Anleger, die beim Börsengang noch 38 Dollar pro Papier gezahlt hatten, verloren in den ersten Monaten nach dem Börsendebüt fast die Hälfte ihres Einsatzes. Erst viel später stieg der Kurs wieder über den Ausgabepreis. Facebook hat weltweit mehr als eine Milliarde Nutzer.

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Platz 7

Der italienische Energieversorger Enel SpA beschäftigt über 58.000 Mitarbeiter. Bei seinem Börsengang im Jahr 1999 konnte der Konzern 16,5 Milliarden Dollar einsammeln.

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Platz 6

Ein Blick auf den AIA-Turm in Hong Kong. Die asiatische Sparte des US-Versicherers AIG nahm bei seinem Börsengang im Oktober 2010 17,8 Milliarden Dollar ein.

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Platz 5

Der Kreditkartenanbieter Visa wagte im Frühstadium der Finanzkrise im März 2007 seinen Börsenstart und erzielte mit knapp 17,9 Milliarden US-Dollar das bislang fünfthöchste Volumen. Das Unternehmen hat 6800 Mitarbeiter und ist international tätig.

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Der Leitindex Dow Jones Industrial kletterte am Freitag auf den höchsten Stand seiner Geschichte. Zuletzt notierte der Leitindex noch über 17.300 Punkten.

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Standort erkennen

Der Andrang auf Alibaba war gewaltig: Die Aktienbörse war am Freitag mit Bannern des chinesischen Onlinekonzerns geschmückt, davor drängten sich die Journalisten um Firmengründer Jack Ma und sein Team.

Das „Krokodil vom Jangtse“ verzichtete jedoch darauf, persönlich die Börsenglocke zum Handelsstart zu läuten. Stattdessen ließ der Konzernchef acht Alibaba-Kunden den Vortritt, um das Firmenmotto „Customers first“ symbolisch zu untermauern.

Die bislang größten Börsengänge in den USA gelangen der Kreditkartenfirma Visa 2008, dem Autobauer General Motors bei seinem Neustart 2010 und Facebook im Jahr 2012. Weltweit liegt die Agricultural Bank of China bislang an der Spitze.

Alibaba wird an der Wall Street trotz seiner Größe ein Exot sein. Außerhalb Chinas war der Konzern bislang vergleichsweise unbekannt. Die Konzernstruktur mit etlichen Beteiligungsverzweigungen und verstrickten Eigentumsverhältnissen ist für Außenstehende nur schwer zu durchblicken. Außerdem kritisieren Analysten die Machtballung im engen Führungszirkel um Gründer Jack Ma.

Börsenneuling Alibaba im Check

Branche

Internet-Handel

Umsatz

2011: 1,77 Mrd. Dollar

2012: 3,13 Mrd. Dollar

2013: 5,49 Mrd. Dollar

2014: 8,58 Mrd. Dollar

2015 (geschätzt): 11,75 Mrd. Dollar

Nettogewinn

2011: 0,24 Mrd. Dollar

2012: 0,73 Mrd. Dollar

2013: 1,38 Mrd. Dollar

2014: 3,83 Mrd. Dollar

2015 (geschätzt): 5,66 Mrd. Dollar

Zuteilungspreis

68 Dollar

Wert der angebotenen Aktien

bis zu 25 Mrd. Dollar

Börsenwert (Marktkapitalisierung)

bis zu 168 Mrd. Dollar

Erstnotiz

19. September 2014

ISIN

US01609W1027

Risiko

hoch

Trotzdem war die Nachfrage der Investoren nach den Aktien bereits im Vorfeld des Börsengangs so riesig, dass der Konzern das obere Ende der Preisspanne für seine Anteilsscheine am Dienstag erhöht hatte. Am Ende war der Ausgabepreis auf 68 Dollar festgelegt worden.

Mit Sondersendungen im Fernsehen und Sonderausgaben von Zeitungen warem Millionen Chinesen auf den Börsengang eingestimmt worden. Stunden vor dem erwarteten Aktiendebüt in New York verfolgten knapp 23 Millionen Nutzer Diskussionen um Chancen und Risiken von Alibaba auf Chinas größtem Mikroblog Sina Weibo. Gleichzeitig gab es jedoch auch Kritik. Wegen der strengen Kapitalverkehrskontrollen ist es den meisten Chinesen nicht möglich, Aktien im Ausland zu kaufen. Ein Nutzer kritisierte online: „Das ist doch paradox: Eine chinesische Firma geht an die Börse, und Chinesen können nicht mitbieten.“