WiWo App Jetzt gratis testen
Anzeigen

KfW-Mittelstandsbarometer Widerstandsfähigkeit vieler Mittelständler lässt nach

Das Geschäft entwickelt sich zwar solide, große Sprünge macht der deutsche Mittelstand aber nicht. Das Kreditangebot ist allerdings besser denn je, einige KMUs setzen verstärkt auf Fremdkapital. Doch das birgt Risiken.

Die Förderbank KfW sieht in ihrem Mittelstandspanel 2013 eine solide Entwicklung bei den kleinen und mittleren Unternehmen, aber auch einige Schatten. Quelle: dapd

Dem deutschen Mittelstand schlagen die Folgen der Schuldenkrise in Europa weiterhin auf den Magen. Insbesondere die Umsätze der kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) legten 2012 nicht mehr so stark zu wie in den Vorjahren, schrumpfende Renditen belasten die Geschäfte. Das geht aus dem diesjährigen Mittelstandspanel der KfW hervor, welches die Förderbank am Dienstag in Frankfurt vorstellte.

"Die Widerstandsfähigkeit vieler Unternehmen lässt nach", sagte Jörg Zeuner, der KfW-Chefvolkswirt. Während die Umsätze im Mittelstand 2011 noch um 8,1 Prozent zulegten, waren es 2012 nur noch 2,4 Prozent. Auch der deutliche Beschäftigungsanstieg in Deutschland werde nicht von den Mittelständlern getragen, so Zeuner, sondern hauptsächlich von den Großunternehmen und dem öffentlichen Dienst.

Besonders betroffen von den Auswirkungen der Krise in Europa sind die kleinen Unternehmen mit bis zu zehn Mitarbeitern, welche über 90 Prozent des gesamten Mittelstands ausmachen. Ihre Umsatzrendite ist 2012 deutlich um 1,1 Prozent auf 10,3 Prozent gesunken, während größere Mittelständler ihre Rentabilität teilweise deutlich steigern konnten.

Chancen und Risiken ausgewählter Finanzierungsformen für Unternehmen

Insbesondere bei der Verschuldung ist die Situation kritisch, auch hier klafft eine große Lücke zwischen großen und kleinen Mittelständlern. Während größere Unternehmen ihre Eigenkapitalausstattung deutlich ausgebaut haben und den entsprechenden Anteil am gesamten Kapital auf bis zu 30 Prozent ausgebaut haben, ist die Entwicklung bei den kleinen Unternehmen gegenläufig. Dort schmilzt die Eigenkapitaldecke, die Eigenkapitalquote ging von 23,5 Prozent 2011 auf nur noch 18,5 Prozent zurück. "Vor allem kleinere Mittelständler setzen stärker auf Fremdfinanzierung", sagt Volkswirt Zeuner. Mehr als jedes dritte kleine Unternehmen in Deutschland habe eine Eigenkapitalquote von unter zehn Prozent. Zwölf Prozent aller KMU weise sogar eine negative Quote auf, das sei mehr als in den Krisenjahren 2008/09, so das Barometer der KfW.

Ein wichtiger Grund für die steigende Fremdverschuldung im Mittelstand sind die niedrigen Zinsen. Günstige Kredite und niedrige Anlagezinsen sorgen dafür, dass Unternehmen wenig Interesse am Aufbau von Eigenkapital haben. Allerdings ist es laut KfW bedenklich, dass Unternehmen ihr eigenes Kapital zunehmend zur Finanzierung des laufenden Geschäfts verwenden, anstatt es zu investieren. Zeuner warnte vor allem vor den Konsequenzen einer Zinswende. "Die Unternehmen sollten unbedingt Stressszenarien zur zukünftigen Zinsentwicklung mit in ihre Planung einbeziehen", so der Volkswirt. Sonst bestünde die Gefahr, dass die Finanzierungskosten in Zukunft zur Last würden, insbesondere wenn Unternehmen auf kurzfristige Finanzierungen setzten. Von einer Kreditklemme kann zumindest in Deutschland nicht die Rede sein, Kreditverhandlungen seien weitgehend unproblematisch, so die von der KfW befragten Unternehmen. Zuletzt hatten viele Banken ihren Fokus wieder stärker auf den Mittelstand gerichtet.

Inhalt
Artikel auf einer Seite lesen
© Handelsblatt GmbH – Alle Rechte vorbehalten. Nutzungsrechte erwerben?
Zur Startseite
-0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%11%12%13%14%15%16%17%18%19%20%21%22%23%24%25%26%27%28%29%30%31%32%33%34%35%36%37%38%39%40%41%42%43%44%45%46%47%48%49%50%51%52%53%54%55%56%57%58%59%60%61%62%63%64%65%66%67%68%69%70%71%72%73%74%75%76%77%78%79%80%81%82%83%84%85%86%87%88%89%90%91%92%93%94%95%96%97%98%99%100%