New York Mit Börsengängen haben Unternehmen in ersten Quartal knapp 20 Milliarden Dollar weltweit eingenommen. Steigende Aktienkurse wurden vor allem von Gesellschaften wie Pfizer und Goldman Sachs genutzt, um sich von Tochtergesellschaften zu trennen.
Die Erlöse aus den Börsengängen in den ersten drei Monaten des Jahres lagen 18 Prozent höher als in der gleichen Periode 2012, wie eine Bloomberg-Analyse belegt. Zu den größten Börsendebütanten gehörten Zoetis, die Tiermedizin-Tochter von Pfizer, mit einem Volumen von 2,6 Milliarden Dollar sowie das deutsche Immobilienunternehmen LEG Immobilien, dessen Aktien von Goldman Sachs platziert wurden. Gegenüber den 37 Milliarden Dollar aus dem vierten Quartal 2012 sanken die IPO-Erlöse allerdings um fast die Hälfte.
“Wir befinden uns in einer Welt, in der die Anleger an eine globale Erholung glauben”, sagt Evan Damast, Investmentbanker bei Morgan Stanley in New York. “Es gibt zwar noch ein paar Skeptiker, die vorsichtig vorgehen, aber die weltweite Investorenbasis ist für Wachstums-Stories sehr empfänglich.”
Der Dow Jones ist in diesem Monat auf ein Rekordhoch geklettert und der MSCI World Index erreichte den höchsten Stand seit annähernd fünf Jahren. Anhaltende Kursgewinne dürften dazu beitragen, den größten Rückstau bei IPOs seit mindestens 2007 aufzulösen. Unternehmen wie der Kontaktlinsenhersteller Bausch & Lomb oder das chinesische Internet-Unternehmen Alibaba könnten noch in diesem Jahr ihre Börsenpläne in die Tat umsetzen.
Das größte IPO-Volumen verzeichneten im vergangenen Quartal die USA mit 8,91 Milliarden Dollar oder 44 Prozent mehr als ein Jahr zuvor, wie Bloomberg-Daten zeigen. Europäische Unternehmen spielten mit Börsengängen 3,66 Milliarden Dollar ein, das ist ein Plus von 25 Prozent. In Asien gab es hingegen einen Rückgang von 59 Prozent auf 2,88 Milliarden Dollar.
165 Milliarden Dollar in der Warteschleife
Im zweiten Quartal wird das Tempo bei den IPOs voraussichtlich weiter anziehen, erwartet Mary Ann Deignan, Leiterin Aktienkapitalmärkte bei der Bank of America. Sie geht davon aus, dass Unternehmen aus mehr Branchen an die Börse streben und mehr Private-Equity-Gesellschaften sich von ihren Investments trennen werden.
IPOs haben weltweit im ersten Quartal im Schnitt 17 Prozent eingebracht, wie aus Bloomberg-Daten hervorgeht. Die Börsengänge in den USA sind mit einem durchschnittlichen Ertrag von 25 Prozent die lukrativsten.
Weltweit sind derzeit IPOs im Volumen von mehr als 165 Milliarden Dollar geplant. Das zeigen Daten von Ipreo, einem Anbieter von Marktinformationen mit Sitz in New York. Seit Ende vergangenen Jahres hat sich die Wartschlange in Europa, dem Nahen Osten und Afrika mehr als verfünffacht – auf 34,2 Milliarden Dollar.
Dazu gehören unter anderem eine geplante Platzierung von Aktien des britischen Mobilfunkanbieters Everything Everywhere, einer Tochter von France Telecom und der Deutschen Telekom, deren Wert auf 15,7 Milliarden Dollar geschätzt wird.
Während makroökonomische Risiken wie eine Verschlimmerung der Schuldenkrise in Europa die Erholung bei den Börsengängen noch ausbremsen könnten, hat bisher die starke Nachfrage der Investoren den Markt gestützt, sagt David Hermer, Leiter Aktienkapitalmärkte Amerika bei Credit Suisse.
“Der breite Markt erweist sich als bemerkenswert stabil gegenüber Nachrichten, die ihn in den vergangenen Jahren aus der Bahn geworfen hätten”, beschreibt Hermer. “Wir beobachten ein riesiges Interesse. Es ist bemerkenswert, wie viel Geld die Leute anlegen wollen.”
