Wien Die historisch niedrigen Zinsen sind für viele Sparer in Deutschland ein großes Ärgernis. Wer sein Geld sicher anlegt, wird dafür kaum noch entlohnt. Nach Steuern und Inflation droht sogar ein Wertverlust. Vor diesem Hintergrund werden dividendenstarke Aktien vermehrt als renditestarke Alternative genannt.
Immerhin bieten die im Dax notierten Unternehmen aktuell eine durchschnittliche Dividendenrendite von 2,8 Prozent, beim Euro Stoxx 50 sind es sogar 3,6 Prozent. Demgegenüber steht immer das Risiko möglicher Kursverluste. Trotzdem bringen Anlagestrategien mit dem Schwerpunkt Dividenden einen echten Mehrwert. Das belegt auch eine aktuelle Untersuchung der entsprechenden Portfolios bei der Social-Trading-Plattform wikifolio.com.
Bei wikifolio.com spielen Dividenden ebenfalls eine bedeutende Rolle, auch wenn die meisten Trader vorrangig auf Kursgewinne abzielen. Dennoch gibt es auf der Plattform immerhin knapp 200 investierbare wikifolios, bei denen innerhalb der vergangenen zwölf Monate mindestens drei Prozent des aktuellen Gesamtwertes aus Dividendenzahlungen entstanden ist. Diesen wikifolios wird automatisch die Auszeichnung „Dividendenstrategie“ auf wikifolio.com zugeordnet. Wer bei der Wikifolio-Suche „fundamentale Analyse“ auswählt, erhält eine Auswahl von klassischen Dividendenstrategien.
Deutliche Unterschiede im Vergleich zu allen anderen wikifolios zeigen sich bei der Verteilung der Assetklassen. Die wikifolios mit Dividendenschwerpunkt sind überaus stark in deutschen Aktien investiert. Im laufenden Jahr lag der Anteil hier bei durchschnittlich 77 Prozent, während der Wert bei allen investierbaren wikifolios zusammen nur 46 Prozent betrug. Die Trader werden bei ihrer Suche nach dividendenstarken Titeln also größtenteils am Heimatmarkt fündig.
Diese Übergewichtung geht vor allem zu Lasten des Cash-Anteils, der im Schnitt nur bei rund sechs Prozent lag. Betrachtet man das gesamte wikifolio-Universum, dann wird mehr als ein Viertel der Anlegergelder als Barreserve vorgehalten. Das dürfte vor allem damit zu tun haben, dass die Dividendenjäger zumeist einen mittel- bis langfristigen Investmentansatz verfolgen, während viele andere Trader eher taktisch agieren und nur dann in den Markt gehen, wenn sie auf kurze Sicht attraktive Gewinnchancen wittern.
Nachweislich geringere Risiken
Trotz der eindeutig höheren Aktienquote und den somit vermeintlich höheren Risiken fallen die Kursschwankungen bei den Dividenden-wikifolios gering aus. Der unter Börsenprofis auch als „drawdown“ bezeichnete maximale Kursrückgang liegt im Schnitt bislang bei überschaubaren 10,5 Prozent, wobei es unter den insgesamt 40 betrachteten wikifolios nur einen einzigen echten Ausreißer nach unten gibt. Ansonsten bewegen sich die zwischenzeitlichen „Einbrüche“ hier durchweg im Bereich zwischen fünf und 15 Prozent.
Die oft zitierte Börsenweisheit, dass eine hohe Dividendenrendite eine Art Sicherheitspuffer gegen stark fallende Kurse darstellt, trifft in diesem Fall also tatsächlich zu. Vor allem im Vergleich zu anderen ebenfalls nach fundamentalen Kriterien agierenden Tradern können sich diese Risikowerte sehen lassen. In der Gesamtheit beträgt der bisher größte Verlust im Schnitt nämlich 16,3 Prozent, in der Spitze wurden auch schon mal mehr als 90 Prozent des Einsatzes vernichtet. Da lebt es sich bei den Dividendenjägern deutlich entspannter.
Wer nun vermutet, dass die nachweislich geringeren Risiken mit einer vergleichsweise schwachen Performance bezahlt werden müssen, liegt falsch. Während die Masse der wikifolios mit Entscheidungsgrundlage Fundamentalanalyse in den vergangenen sechs Monaten nur ein Plus von durchschnittlich 0,8 Prozent erzielen konnte, kommen die Dividendenjäger im selben Zeitraum auf ein Kursplus von 4,6 Prozent. Auffällig ist dabei, dass mehr als 80 Prozent dieser wikifolios eine positive Performance aufweisen.
Beim Blick auf die Performance seit einem kürzeren Intervall von drei Monaten steht es prozentual betrachtet nicht ganz so gut für die Trader, die auf eine hohe Ausschüttungen setzen. Denn zuletzt sind auch kaum Dividenden ausgeschüttet worden.
Dennoch, verglichen mit dem Dax-Performance-Index sind auch die „Dividenden-wikifolios zuletzt gut durch die turbulenten Zeiten gekommen: Einem Minus der Dividendenjäger von 0,26 Prozent steht ein Minus des Leitindex von 4,45 Prozent gegenüber. Als Fazit bleibt unabhängig davon festzuhalten, dass Wikifolios, die auf eine gezielte Suche nach Dividenden-Perlen spezialisiert sind, den Anlegern langfristig betrachtet bislang einen echten Mehrwert gebracht haben.
Die Verlagsgruppe Handelsblatt ist an Wikifolio beteiligt.
