Früher hieß es, wenn die USA verschnupft sind, dann hat Brasilien eine schwere Grippe. Doch nun leiden die USA und Europa an einer Lungenentzündung – und Brasilien hat nicht einmal einen Schnupfen. Das Land wirkt derzeit wie eine Insel der Ruhe in einer kriselnden Weltwirtschaft. Wer dieser Tage in Brasilien essen gehen, einkaufen oder verreisen will, hat es nicht leicht: Kaum ein freier Tisch ist zu finden, keine Kasse ist ohne Schlange, und Flugtickets zu einem halbwegs vernünftigen Preis sind kaum zu ergattern.
Die Shoppingcenter sind im Weihnachtsgeschäft schon am frühen Nachmittag proppenvoll. Deswegen verlängern sie jetzt die Öffnungszeiten bis zwei Uhr morgens. Wer in Rio de Janeiro oder São Paulo ein Hotelzimmer buchen will, muss lange suchen oder tief in die Tasche greifen. Ausländische Showstars geben sich die Klinke in die Hand, um in Brasilien aufzutreten. Denn dort verdienen sie richtig Geld. Die Eintrittskarten kosten doppelt so viel wie in den USA, und die Shows sind trotzdem ausverkauft. 300.000 Zuschauer kamen zu drei Konzerten der irischen Superstars U2 in São Paulo. Die billigsten Schwarzmarkt-Karten gab es ab 220 Euro. Wer sein Auto parken wollte, musste selbst ernannten Parkwächtern umgerechnet 40 Euro in die Hand drücken.
Sicher, auch in Brasilien ist nicht alles Gold, gibt es Sorgen, dass die weltweite Krise ansteckend wirken könnte. Nilson Texeira, Chefökonom von Credit Suisse in São Paulo, erwartet, dass Brasiliens Bruttoinlandsprodukt nach knapp 3,0 Prozent in diesem Jahr 2012 nur noch um 2,5 Prozent wachsen wird. Vor allem in der Industrie rechnet der Ökonom mit einem Investitionsstopp und sinkenden Aufträgen. „Die Stimmung unter den Unternehmern verdüstert sich.“
Börse: Bergbau, Banken und Bier
Petrobras
Branche: Öl/Gas integriert
ISIN: BRPETRACNOR9
Kurs/ Stoppkurs: 10,14 Euro/ 7,8 Euro
Börsenwert: 124,8 Milliarden Euro
Kurs-Gewinn-Verhältnis 2011/ 2012: 7,8/ 7,8
Dividendenrendite: 0,5 Prozent
Chance/ Risiko (1=niedrig, 10=hoch): 6/ 5
Fußnote: ADR (American Depositary Receipts) sind Zertifikate, die an einer Börse stellvertretend für eine Aktie gehandelt werden. ADRs werden ausgestellt von US-Banken, die die zugrunde liegende Aktie verwahren. Ein ADR kann sich auf eine, mehrere oder auf einen Bruchteil einer Aktie beziehen.
Quelle: Bloomberg; Stand: 13. Dezember 2011
Itau Unibanco(ADR)
Branche: Bank
ISIN: US4655621062
Kurs/ Stoppkurs: 18,41 Dollar/ 14,9 Dollar
Börsenwert: 63,6 Milliarden Euro
Kurs-Gewinn-Verhältnis 2011/ 2012: 10/ 9,2
Dividendenrendite: 0,4 Prozent
Chance/ Risiko (1=niedrig, 10=hoch): 7/ 7
Vale
Branche: Bergbau
ISIN: BRVALEACNOR0
Kurs/ Stoppkurs: 17 Euro/ 14,3 Euro
Börsenwert: 87,4 Milliarden Euro
Kurs-Gewinn-Verhältnis 2011/ 2012: 4,8/ 5,4
Dividendenrendite: 1 Prozent
Chance/ Risiko (1=niedrig, 10=hoch): 6/ 5
Banco Bradesco (ADR)
Branche: Bank
ISIN: US0594603039
Kurs/ Stoppkurs: 16,95 Dollar/ 14,3 Dollar
Börsenwert: 49 Milliarden Euro
Kurs-Gewinn-Verhältnis 2011/ 2012: 9,8/ 8,9
Dividendenrendite: 0,6 Prozent
Chance/ Risiko (1=niedrig, 10=hoch): 6/ 6
Ambev (ADR)
Branche: Brauerei
ISIN: US20441W2035
Kurs/ Stoppkurs: 27,2 Euro/ 22,6 Euro
Börsenwert: 73,6 Milliarden Euro
Kurs-Gewinn-Verhältnis 2011/ 2012: 22,2/ 20
Dividendenrendite: 3,3 Prozent
Chance/ Risiko (1=niedrig, 10=hoch): 5/ 4
Brasil Foods (ADR)
Branche: Nahrungsmittel
ISIN: US10552T1079
Kurs/ Stoppkurs: 15,27 Euro/ 13,3 Euro
Börsenwert: 13,3 Milliarden Euro
Kurs-Gewinn-Verhältnis 2011/ 2012: 17,6/ 14,6
Dividendenrendite: 0 Prozent
Chance/ Risiko (1=niedrig, 10=hoch): 6/ 5
Ultrapar Holdings (ADR)
Branche: Petrochemie
ISIN: US90400P1012
Kurs/ Stoppkurs: 17,24 Dollar/ 14,9 Dollar
Börsenwert: 7,1 Milliarden Euro
Kurs-Gewinn-Verhältnis 2011/ 2012: 19,5/ 16,3
Dividendenrendite: 3,4 Prozent
Chance/ Risiko (1=niedrig, 10=hoch): 6/ 6
BNY Mellon Brazil Equity
Fondsstruktur: Fondsmanager wählt, derzeit 38 Aktien
ISIN: IE00B23S7K36
Nettoinventarwert je Anteil: 1,18 Euro
Fondsvolumen: 84,4 Millionen Euro
Wertentwicklung 3 Jahre: 28,1 Prozent pro Jahr
Volatilität: 21,8 Prozent
Chance/ Risiko (1=niedrig, 10=hoch): 6/ 5
Fußnote: Volatilität= je höher die Jahresvolatilität (Schwankungsintensität) in den vergangenen drei Jahren, desto riskanter der Fonds.
Amundi Equity Brazil
Fondsstruktur: Fondsmanager wählt, derzeit 113 Aktien
ISIN: LU0347592940
Nettoinventarwert je Anteil: 97,78 Dollar
Fondsvolumen: 114,9 Millionen Euro
Wertentwicklung 3 Jahre: 27,7 Prozent pro Jahr
Volatilität: 26,1 Prozent
Chance/ Risiko (1=niedrig, 10=hoch): 6/ 5
CS ETF (IE) on MSCI Brazil
Fondsstruktur: Indexfonds, mit 81 Aktien bestückt
ISIN: IE00B59L7C92
Nettoinventarwert je Anteil: 91,77 Dollar
Fondsvolumen: 22,9 Millionen Euro
Wertentwicklung 3 Jahre: 24,6 Prozent pro Jahr
Volatilität: 26 Prozent
Chance/ Risiko (1=niedrig, 10=hoch): 5/ 4
Petrobras
Branche: Öl/Gas integriert
ISIN: BRPETRACNOR9
Kurs/ Stoppkurs: 10,14 Euro/ 7,8 Euro
Börsenwert: 124,8 Milliarden Euro
Kurs-Gewinn-Verhältnis 2011/ 2012: 7,8/ 7,8
Dividendenrendite: 0,5 Prozent
Chance/ Risiko (1=niedrig, 10=hoch): 6/ 5
Fußnote: ADR (American Depositary Receipts) sind Zertifikate, die an einer Börse stellvertretend für eine Aktie gehandelt werden. ADRs werden ausgestellt von US-Banken, die die zugrunde liegende Aktie verwahren. Ein ADR kann sich auf eine, mehrere oder auf einen Bruchteil einer Aktie beziehen.
Quelle: Bloomberg; Stand: 13. Dezember 2011
Harter Real belastet Exporte
Es ist Klagen auf hohem Niveau. So warnt etwa der Großindustrielle Paulo Cunha von der Industrieholding Ultra, dass Brasilien mit seiner harten Währung Real seine Industrie aufs Spiel setze. „Importwaren überschwemmen den Markt, und Exporteure sind nicht mehr konkurrenzfähig“, klagt Cunha. Das trifft zwar durchaus zu für einzelne Branchen, wie den Maschinenbau. Doch vor der drohenden Deindustrialisierung warnt der Chef-Lobbyist der Industrie seit fast zwei Jahrzehnten.
Dessen Mischkonzern aus Tankstellennetzen, Chemieanlagen und Gasverteilern erwirtschaftet einen Umsatz von knapp 20 Milliarden Euro im Jahr – und nutzt den starken Real, um derzeit in Mexiko und den USA für eine Milliarde Dollar Chemiewerke aufzukaufen. Die Aktien von Ultrapar zählen zu den zehn Aktien Lateinamerikas, die dieses Jahr am besten abschneiden. Krise sieht anders aus.
