Geldanlage 2025: Die besten Aktien fürs neue Jahr

Im Jahr 2025 dürften sich einige Trends fortsetzen, etwa der KI-Hype. Andere könnten beginnen: Vieles spricht für ein Comeback der Schwellenländer. Auch in Europa bieten sich Chancen. Mit diesen Aktien sind Sie 2025 gut aufgestellt. „It’s the economy, stupid!“ Was Bill Clinton schon 1992 wusste, hat Donald Trump zu einer zweiten Amtszeit verholfen. Der designierte US-Präsident will Steuern senken, die Wirtschaft ankurbeln und so den inflationsgeplagten Haushalten Amerikas entgegenkommen – die ihn dafür gewählt haben. Amerikanische Verbraucher kommen bereits wieder in Kauflaune. Und wenn die Bürger wieder mehr Geld in der Tasche haben, aber den Inflationsschock noch verdauen, könnte die US-Handelskette Costco profitieren. Das Unternehmen mit Hauptsitz bei Seattle hat ein vergleichbares Geschäftsmodell wie in Deutschland die Metro: Nur Kunden mit einer Mitgliedskarte dürfen dort einkaufen. Das Einkaufserlebnis liegt irgendwo zwischen Großhändler und Riesensupermarkt, mit gigantischem Angebot und günstigen Preisen. Bei den Verbrauchern kommt das gut an. Costco ist die Handelskette mit dem dritthöchsten Umsatz weltweit. Die Märkte erfreuen sich steigender Beliebtheit: 2019 kaufte ein Viertel der US-Konsumenten bei Costco, mittlerweile ist es ein Drittel. Der Umsatz des Konzerns ist in den vergangenen zehn Jahren um fast 120 Prozent gewachsen. In Zukunft erwarten Analysten sieben Prozent Wachstum pro Jahr. Dann würde das Unternehmen langsam in seine Bewertung hereinwachsen. Anders als bei Costco hat an der Börse Qualität ihren Preis. Vom kleinen Familienunternehmen zum Marktführer im US-Güterverkehr: Das ist Old Dominion Freight Line. An der Börse ist der US-amerikanische Lkw-Logistiker seit Jahrzehnten ein Gewinner. In der vergangenen Dekade legte seine Aktie im Schnitt 26 Prozent pro Jahr an Wert zu. Auch die Aussichten sind vielversprechend. Ein potenzieller Wachstumstreiber sind Investitionen in neue Standorte sowie modernere, sparsamere Lkws. Das gut ausgebaute Logistiknetzwerk des Unternehmens mit Sitz in Thomasville, North Carolina, ermöglicht schnelle Lieferungen zu erschwinglichen Preisen. Die Dienstleistungen von Old Dominion sind gefragt, die Geschäftszahlen gut. Im dritten Quartal 2024 erwirtschaftete das Unternehmen einen Nettogewinn von 308 Millionen Dollar. Trotzdem gab es in den vergangenen Jahren immer wieder Phasen, in denen die Aktie nicht vom Fleck kam oder sogar Kursverluste verzeichnete. Ein solcher Rücksetzer ist seit Ende November zu beobachten. In der Vergangenheit erwiesen sich diese Phasen aber für langfristig orientierte Anleger als gute Einstiegschancen. Eine Neuauflage von Donald Trumps „America first“-Politik könnte dem US-Güterverkehr Rückenwind geben und damit auch der Aktie von Old Dominion. Die ist zwar kein Schnäppchen, sondern hoch bewertet. Aber das gilt inzwischen für viele US-Aktien. Broadcom steht im Schatten des Chipkonzerns Nvidia – zu Unrecht. Denn das US-amerikanische Unternehmen hat gleich zwei zukunftsträchtige Geschäftsfelder: eine Sparte für Software und eine für Halbleiterprodukte. Fantasie gibt es bei Broadcom vor allem im Geschäft mit künstlicher Intelligenz (KI). Das Unternehmen hilft Techkonzernen wie Alphabet und Apple dabei, KI-Chips zu entwickeln. Diese speziellen Chips sind notwendig, um die aufwendigen Berechnungen für KI-Anwendungen durchzuführen. Das Chipgeschäft von Broadcom ist anfällig für Konjunkturschwankungen. Allerdings bringen dem Unternehmen Abomodelle für seine eigene Software stetige und gut kalkulierbare Einnahmen. In der Softwaresparte hat Broadcom seine Strategie geändert: Statt auf den Mittelstand konzentriert sich das Unternehmen inzwischen mehr auf große, finanzstarke Konzerne. Das dürfte das Risiko mindern, dass Aufträge ausfallen. Daneben investiert Broadcom in die Produktpalette des 2023 übernommenen Softwareunternehmens VMWare. Sie soll besser an die Anforderungen für Cloud-Management und KI angepasst werden. Softwarelösungen von VMWare, die nicht zum Kerngeschäft gehören, wurden eingestellt. So soll die Softwaresparte von Broadcom insgesamt effizienter werden. Im Vergleich zu den Überfliegern der Halbleiterbranche sind Aktien von Infineon ein Schnäppchen. Dafür gibt es vor allem zwei Gründe: Erstens sind Infineons Abnehmerbranchen Automobile und erneuerbare Energien derzeit in einer schwierigen Lage. Zweitens gelten Chipunternehmen, die wie Infineon eine umfangreiche eigene Produktion haben, im Vergleich zu reinen Chipdesignern als weniger rentabel. Doch nach drei Jahren zäher Kursentwicklung könnte Infineon 2025 aufholen. Zunächst dürften sich hohe Lagerbestände vieler Kunden in den nächsten Monaten verringern. Das führt zu neuen Bestellungen. Dann mehren sich die Anzeichen, dass die für Infineon wichtige chinesische Wirtschaft und damit der asiatische Markt Tritt fasst. Die Wende kann gelingen, wenn sich die Autoindustrie im nächsten Jahr stabilisiert. Auch wenn der Absatz von E-Autos ins Stocken geraten ist, sollte sich an der steigenden Nachfrage nach Chips für elektrisch betriebene und von Software abhängige Fahrzeuge nichts ändern. Den größten Zuwachs kann Infineon bei Chips für künstliche Intelligenz erzielen. Hier profitiert das Unternehmen von der Entwicklung energieeffizienter Chips. Und dass Infineon mehr als 20 eigene Chipproduktionsstätten vor allem in sicheren Regionen wie Deutschland und Österreich betreibt, ist in Zeiten geopolitischer Spannungen ein Vorteil. Eine angekündigte Kursänderung in Chinas Geldpolitik ließ chinesische Aktien Mitte Dezember steigen – auch die des E-Commerce-Riesen JD.com. Neben Alibaba gehört das Unternehmen zu den größten Internethändlern in China. Im Business-to-Consumer-Segment ist JD.com führend. Der Unterschied: Alibaba ist, ähnlich wie Ebay, ein reiner Marktplatz. JD.com verfügt, wie Amazon, über eigene Lager und Lieferketten, die eine Qualitätskontrolle und schnelle Lieferungen ermöglichen. Eine rechtliche Änderung baut zudem bürokratische Hürden ab: Unternehmen mit sogenannten Überseelagern müssen sich nicht mehr extra beim Zoll registrieren – das kommt JD.com zugute und sollte die Aktie stützen. Verbessert sich die Konsumlaune in China wieder, dürfte JD.com besonders stark profitieren. Für 2025 erwarten Analysten ein Umsatzwachstum von rund sechs Prozent, der Gewinn je Aktie soll um rund 8,5 Prozent auf 3,70 Dollar steigen. Seit 2022 zahlt JD.com eine Dividende an seine Aktionäre, die bisher jährlich angehoben wurde und auch 2025 steigen soll. Das kann sich der Internethändler durchaus leisten: Die Bilanz ist solide, das Unternehmen zumindest netto schuldenfrei. Wer auf Chinas Comeback setzen will, findet in JD.com eine günstige Möglichkeit. Bei chinesischen Aktien gibt es zwar ein politisches Risiko. Das einzugehen könnte sich aber auszahlen. Maschinenbau, Infrastruktur, Energie, IT: Das indische Unternehmen Larsen & Toubro ist ein erfolgreicher Mischkonzern. Zwei Drittel des Auftragsvolumens entfallen auf Infrastrukturprojekte. Larsen & Toubro ist stark in seinem Heimatmarkt. 60 Prozent der Aufträge kommen aus Indien, die restlichen 40 Prozent aus dem Ausland. Das Unternehmen profitiert vom großen Nachholbedarf von Entwicklungs- und Schwellenländern bei der Energie-infrastruktur. Zuletzt gewann Larsen & Toubro mehrere Aufträge zum Ausbau von Stromnetzen, beispielsweise aus Kenia und Saudi-Arabien. Zudem verdienen die Inder an der Energiewende im eigenen Land. Erst kürzlich holten sie sich einen Auftrag zum Bau eines Geothermiekraftwerks ins Haus. Weniger bekannt, dafür umso profitabler ist die IT-Sparte. Anfang November stieg das Unternehmen beim KI-Spezialisten E2E Networks mit 21 Prozent ein. Larsen & Toubro will die Software von E2E in seine Dienstleistungen für Datenzentren und Cloud-Lösungen integrieren. Die IT-Sparte bringt zwar nur ein Fünftel des Umsatzes, generiert aber 36 Prozent des Gewinns. Die meisten indischen Aktien sind für deutsche Privatanleger schwer handelbar. Larsen & Toubro allerdings ist nicht nur daheim, sondern auch in London und Luxemburg börsennotiert. Zudem gibt es einen Hinterlegungsschein auf die Aktie. Rund 50 Milliarden Dollar bot BHP im Frühjahr für Anglo American – und biss damit auf Granit. BHP hatte es vor allem auf die Kupfervorkommen abgesehen, die rund 40 Prozent Anteil am Vermögenswert von Anglo American haben. Der weltgrößte Bergbaukonzern knüpfte die Offerte zudem an die Bedingung, dass Anglo American seine südafrikanischen Platin- und Eisenerzeinheiten abspalten müsse. Das Anglo-Management wies die Offerte zurück. In der Rückschau sollte sich das als kluge Entscheidung erweisen. Letztlich war das Angebot zu mickrig. Die Wurzeln von Anglo American liegen am Kap: Das Unternehmen wurde 1917 von Ernst Oppenheimer in Johannesburg gegründet. Und in Südafrika gibt es derzeit die Aussicht auf politische Stabilität unter der Regierung der Nationalen Einheit. Sie hat das Anlegervertrauen gestärkt, vor allem durch die seit über 250 Tagen ununterbrochene Stromversorgung am Kap. Schrittweise Reformen wie die Privatisierung von Energie und Infrastruktur tragen ebenfalls zur Verbesserung der Stimmung bei. Gut für Anglo: Unmittelbar nach den Parlamentswahlen im Juni 2024 kündigte der Konzern Investitionen von umgerechnet mehr als einer halben Milliarde Dollar an. An der Börse wird Anglo American derweil nur mit dem anderthalbfachen Liquidationswert seiner Anlagen gehandelt. Sollte in einigen Schwellenländern der Strom knapp werden, weil verflüssigtes Erdgas eher in anderen Regionen verfeuert wird, dann wird Kohle einspringen müssen. Der Westen verbraucht zwar weniger davon, in Indien und China kommen aber noch etwa zwei Drittel des Stroms aus Kohle. Wer auf ein Comeback dieses Energieträgers setzen will, ist bei Glencore richtig. Der Rohstoffriese mit Sitz in der Schweiz erzielt rund 40 Prozent seiner Einnahmen mit Kohle und kaufte zuletzt preiswert neue Vorkommen dazu. Vergangenen Juni schnappte sich Glencore für 7,3 Milliarden Dollar 77 Prozent des Stahlkohlegeschäfts des kanadischen Bergbaukonzerns Teck. Um sich ein sauberes Image zu verpassen, wollte Glencore das Geschäft mit Kohle für Kraftwerke und Stahlerzeugung nach der Fusion abspalten. Doch Nachhaltigkeit hin oder her: Bei den eigenen Aktionären blitzte die Führungsriege von Glencore mit ihren Abspaltungsplänen ab. Die meisten Anteilseigner votierten dagegen. Begründung: Das Kohlegeschäft bringe hohe Mittelzuflüsse, diese sollten im Unternehmen bleiben. Sie könnten in das Wachstum des für die Energiewende wichtigen Kupfergeschäfts investiert werden – oder an die Aktionäre zurückfließen. Außerdem sei Stahlkohle wichtig, um den Aufbau der Infrastruktur für die Energiewende zu unterstützen. Mehr als 40 Prozent haben Roche-Aktien in den vergangenen zweieinhalb Jahren verloren, weil die Geschäftszahlen durch das Ende der Coronasonderkonjunktur belastet wurden. Seit dieser Effekt abklingt, kann Roche dank neuer Medikamente wie Vabysmo (gegen Augenkrankheiten) oder Ocrevus (gegen Multiple Sklerose) wieder zulegen. Mit 16 Einzelmedikamenten, die 2024 je mehr als eine Milliarde Dollar Geschäftsvolumen eingebracht haben, dürfte Roche weltweit wieder umsatzstärkster Pharmakonzern gewesen sein. Die Medikamentenpipeline ist mit 65 Produkten und Präparaten in fortgeschrittener Entwicklung oder in der Zulassungsphase gut gefüllt. Ein Risiko ist die neue US-Regierung unter Donald Trump. Sie dürfte, stärker noch als die Regierung von Joe Biden, die Kosten im Gesundheitswesen drücken. Roche wird das spüren, da die Schweizer in den USA 40 Prozent ihres Umsatzes erzielen. Allerdings ist Roche in den USA auch mit 16 eigenen Standorten und einem Viertel seiner Mitarbeiter vertreten. Dazu kommen milliardenschwere Zukäufe in den USA wie der Kauf des Abnehmspritzenherstellers Carmot vor einem Jahr. Gerade hat Roche den Biopharmaspezialisten Poseida gekauft und sich so in der Zelltherapie verstärkt, ein Fokus der Krebsbekämpfung. In der ersten Regierungszeit von Trump sind Roche-Aktien um fast 50 Prozent gestiegen. Um das Portfolio breiter zu diversifizieren und sich gegen eventuelle Eskapaden der Trump-Regierung zu wappnen, können Anleger ihr Engagement in europäischen Werten erhöhen. Einige Profis tun das bereits. Gewinnt dieser Trend an Schwung, könnte das die europäischen Aktienmärkte beflügeln. Viele europäische Aktien sind günstiger als US-Titel, profitieren aber ebenso von der starken US-Wirtschaft. Zum Beispiel Siemens: Die USA sind der größte Wachstumsmarkt des deutschen Industrieriesen, von dort kommen die meisten Aufträge. Siemens strukturiert sein Geschäft nach und nach um, damit die Profitabilität steigt. Die Übernahme des US-amerikanischen Softwarekonzerns Altair ging deshalb einher mit dem Verkauf der Flughafenlogistiktochter Siemens Logistics. Auch die schon länger zurückliegenden Abspaltungen von Siemens Healthineers und Siemens Energy sind Teil der Konzentration auf Technologieanwendungen. Der Strategiewechsel schlägt sich in starken Geschäftszahlen und einer ebenso starken Aktienkursentwicklung nieder. Ende 2024 kletterte die Siemens-Aktie auf ein Rekordhoch – mit Luft nach oben. Auch in anderer Hinsicht macht Siemens Aktionären Freude: Der Dax-Konzern will die Dividende auf 5,20 Euro erhöhen (vorher: 4,70 Euro), vollständig gezahlt aus dem freien Cashflow von rund 9,5 Milliarden Euro.Lesen Sie auch: Die besten Anlagetipps für Ihr Geld 2025