Börsenwoche 494: Editorial: Trumps Amtseinführung versammelt 11 Billionen Börsenwert
Donald Trumps Amtseinführung war ein Spektakel. Nicht nur Politikbegeisterte kamen dabei auf ihre Kosten: Auch, wer sich für die Börse interessiert, hatte einiges zu gucken.
Unter den Gästen war natürlich Tesla-Chef Elon Musk, der Trumps Wahlkampagne kräftig unterstützt hat. Aber es waren auch andere Unternehmensgrößen anwesend. Neben Amazon-Gründer Jeff Bezos gaben sich drei weitere Unternehmensleiter großer Tech-Konzerne die Ehre: Mark Zuckerberg vom Facebook-Konzern Meta, Sundar Pichai von der Google-Mutter Alphabet und Tim Cook von Apple.
Die fünf börsennotierten Konzerne, die diese Männer vertreten, kommen zusammen auf eine Marktkapitalisierung von gut elf Billionen Dollar. Sie sind über fünfmal so viel wert wie alle Dax-Konzerne zusammen (s. Grafik).
Die Präsenz der Tech-Elite gibt Hinweise darauf, wie die Börsenlage während Trumps Amtszeit aussehen könnte. Die Chefs der großen Technologiekonzerne suchen die Nähe zum neuen Präsidenten, biedern sich ihm regelrecht an. So streicht etwa Meta seine Diversitätsprogramme zusammen und verzichtet künftig auf Faktenchecks. Trump dürfte diese Stoßrichtung gefallen. Zum Dank könnte seine Regierung Big Tech mit laxerer Regulierung entgegenkommen.
Trump dürfte aber schon aus mathematischen Gründen daran interessiert sein, dass die Geschäfte der Tech-Konzerne weiterhin gut laufen: Wie kein anderer US-Präsident vor ihm misst er seinen eigenen Erfolg an der Entwicklung des Aktienmarkts. Immer wieder verweist er mit Stolz auf die starken Börsen während seiner ersten Amtszeit.
Damit die Märkte weiter steigen, ist Trump auf eine robuste Entwicklung der Tech-Aktien angewiesen. Denn Big Tech ist von enormer Bedeutung für die Wall Street. Amerikas acht große Tech-Konzerne, zu denen auch noch Nvidia, Microsoft und Broadcom gehören, machen mehr als ein Drittel des US-Leitindex S&P 500 aus.
Wie stark eine Korrektur bei den Tech-Aktien den US-Markt belasten kann, hat sich 2022 gezeigt. In dem Jahr entwickelten sich die meisten Tech-Aktien schlecht. Die Aktie von Meta beispielsweise verlor drei Viertel ihres Werts. Diese Schwäche drückte den gesamten Markt und ließ den S&P 500 um ein Viertel sinken.
Will Trump also mit starken Aktienmärkten punkten, wird er den Tech-Konzernen das Leben leicht machen, nicht schwer. Im Umkehrschluss heißt das allerdings auch, dass ihm andere Branchen womöglich nicht so wichtig sind.
Ich kann mir zum Beispiel gut vorstellen, dass er sich den Gesundheitssektor vorknöpft. Die Amerikaner bezahlen riesige Summen für ihre Gesundheitsversorgung, für maue Leistungen. Die Häme nach dem Mord an Brian Thompson, dem Chef der größten US-Krankenversicherung UnitedHealth, warf ein Schlaglicht auf den Frust in der Bevölkerung.
Günstigere Medikamente und Arztbesuche auf Kosten der Pharmariesen wären ein beliebter Vorschlag. Trump bekäme dabei wohl Unterstützung von seinem Gesundheitsminister Robert F. Kennedy Junior. Der ist ein Kritiker des etablierten Gesundheitssystems. Der Aktienmarkt hätte von harten Reformen wenig zu befürchten: Der Gesundheitssektor macht nur ein Zehntel des S&P 500 aus.
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