Vor allem eine Neuausrichtung des Geschäfts auf Cloud Computing und große Datenmengen („Big Data“) sollen Schub bringen. Saleh äußert sich bereits für das zweite Halbjahr optimistisch über das Wachstum und verweist auf eine Reihe kleinerer Aufträge, die zeigen, dass die Kunden den neuen Service bereits ausprobieren. Analysten der Gartner-Group bewerteten im Vormonat 15 Anbieter von Cloud-Infrastruktur und -Dienstleistung. CSC kam hinter Amazon Web Services bereits auf Platz zwei. Cloud-Dienstleistungen benötigen keine hohen Investitionen in neue Ausrüstung. Das heißt, der freie Cash-Flow könnte nach und nach auf 100 Prozent des Gewinns steigen.
Es gibt noch zwei Unbekannte in der Rechnung. Im August verkündete Microsoft-Chef Steve Ballmer seinen Rücktritt. Nach Ansicht einiger Wall-Street-Größen könnte Microsoft CSC-Chef Lawrie in die Wahl ziehen. „Das ist ein neues, überraschendes Risiko“, meint Analyst James Friedman. Dafür könnte CSC aber bald das Geschäft mit dem Verteidigungsministerium abspalten; mögliche Käufer sind Private-Equity-Investoren, die Firmen gerne in Phasen schwacher Branchenkonjunktur kaufen und wieder aussteigen, nachdem der Branchentrend gedreht hat. Der Verkauf könnte 20 Dollar je Aktie bringen.
Die CSC-Aktie erscheint günstig, selbst wenn sich dieser Deal nicht verwirklichen sollte. Derzeit wird sie zum 14,2-Fachen der Gewinnschätzung für das laufende Jahr gehandelt; Konkurrent Accenture notiert zum 17,2-Fachen.
Wenn man davon ausgeht, dass die Anleger das 15-Fache des Gewinns zu zahlen bereit wären, sobald Microsoft einen anderen als Mike Lawrie als neuen CEO bekannt gibt und das Umsatzwachstum bei CSC wieder anzieht, könnte der Aktienkurs binnen Jahresfrist durchaus auf 65 Dollar klettern – rund 20 Prozent mehr als heute.
