Buch über Charlie Munger: So tickt Warren Buffetts engster Vertrauter

Er kennt Warren Buffett in- und auswendig, trifft mit ihm Entscheidungen über Milliardeninvestments und ist ebenfalls überzeugter Value-Investor. Doch bisher ist Charlie Munger bei weitem nicht so bekannt. Bisher.

Die kostspieligen Hobbys der Milliardäre

Der russische Oligarch Roman Abramowitsch, laut der "Forbes"-Liste der reichsten Menschen der Welt mit einem Vermögen von 7,6 Milliarden Dollar auf Platz 151, ist nicht nur Besitzer des FC Chelsea und teurer Gemälde, sondern auch ein Fan großer Schiffe. Neben der Yacht Pelorus, der Yacht L´Ecstasea und zwei U-Booten besitzt er mit der L´Eclipse (im Bild) die zweitgrößte Yacht der Welt. Das Schiff ist 163 Meter lang.

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Auf 50 Milliarden US-Dollar wird das Vermögen des mexikanischen Telekommunikationsunternehmers Carlos Slim (Rang 4 der "Forbes"-Liste) geschätzt. Das Soumaya-Museum in Mexiko City (im Bild) beherbergt seine Kunstsammlung mit einem geschätzten Wert von 700 Millionen US-Dollar. Slim gehört die größte Auguste-Rodin-Sammlung außerhalb Deutschlands - darunter die berühmte Statue "Der Denker".

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Fußball ist in Deutschland ja ein verbreitetes Hobby. Dietmar Hopp (Mitgründer von SAP) ist allerdings nicht nur Zuschauer, sondern auch Sponsor des Bundesliga-Fußballvereins TSG 1899 Hoffenheim. Auf der "Forbes"-Liste steht er auf Rang 146 (7,9 Milliarden Dollar).

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Eine chinesische Teetasse aus dem 15. Jahrhundert für 36 Millionen Dollar: Der Besitzer, Liu Yiqian (nicht abgebildet) verfügt über ein Vermögen von 3,4 Milliarden Dollar.

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Lawrence Joseph Ellison, genannt "Larry", Gründer des Softwareunternehmens Oracle, ist einer der reichsten Menschen der Welt. Das "Forbes"-Magazin führt ihn für das Jahr 2016 mit einem Vermögen von 43,6 Milliarden US-Dollar auf Platz 7 der Liste der reichsten Leute der Welt.
Ellison, der Mathematik studiert hat, jedoch aufgrund eines Todesfalls in der Familie durch die Abschlussprüfungen fiel und deshalb die Uni ohne Abschluss verließ, ist Unterzeichner der "Giving Pledge": Er versprach, 95 Prozent seines Vermögens für wohltätige Zwecke einzusetzen. Ein teures Hobby kann er sich dennoch leisten: Ellison nimmt mit dem von ihm als "Oracle Racing" gegründeten Team "BMW Oracle Racing" am America´s Cup, einer Segelregatta, teil.

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Dem Hedgefondsmanager Steven A. Cohen (12,7 Milliarden Dollar, Platz 72 der "Forbes"-Liste) gehört diese Skulptur ("Zeigender Mann" von Alberto Giacometti). Außerdem in seinem Besitz: Werke von Manet, Monet, Francis Bacon, Cézanne, Warhol, Gauguin, van Gogh, Roy Lichtenstein, Matisse, Modigliani, Picasso und Gerhard Richter.

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Ein Weingut im Bordeaux (das Cheval Blanc) teilen sich Bernard Arnault und Baron Albert Frére. Frére ist Finanzinvestor, Arnault (Platz 14 auf der "Forbes"-Liste, 34 Milliarden Dollar Vermögen) Mehrheitseigner bei Christian Dior und Chef von LVMH. Ein großes Grundstück als Hobby gönnt sich auch Mark Zuckerberg (Facebook, 44,6 Milliarden Dollar Vermögen, Platz 6 auf der Forbes-Liste). Er kaufte sich im Norden der Insel Kauai (zu Hawaii) ein Grundstück für 120 Millionen Dollar.

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Ihre gemeinsamen Auftritte bei der jährlichen Hauptversammlung von Berkshire Hathaway sind legendär. Sie ähneln mehr einer unterhaltsamen Talkshow oder einem Volksfest, denn einem jährlichen Aktionärstreffen. Und das ist nicht nur dem weltbekannten Warren Buffett geschuldet, sondern auch seinem Partner Charlie Munger.

In den Medien, vor allem in den deutschsprachigen, ist es aber vor allem Buffett, der mit seinen markigen Sprüchen zitiert und ob seiner Anlageerfolge gefeiert wird. Dabei steht ihm Munger in nichts nach. Das zeigt auch ein neues Buch über den Vizepräsidenten von Berkshire Hathaway.

Charlie Munger ist eine Art „Alter Ego“ von Buffett, die graue Eminenz von Berkshire Hathaway. Die beiden arbeiten bereits seit fast 40 Jahren zusammen. Der heute 91-jährige Munger, studierter Jurist, übernahm den Posten des Vize-Geschäftsführers bei Berkshire Hathaway, nachdem seine eigene Investmentfirma 1978 von Warren Buffett gekauft wurde. Da wundert es wenig, dass der Superinvestor und sein Geschäftspartner ziemlich ähnlich denken – und natürlich dieselbe Investmentphilosophie verfolgen.

Das belegen auch die vielen Zitate, mit denen das Buch gespickt ist und die Autor Griffin analysiert. Munger ist extrem belesen, ein Verfechter der sogenannten Weltklugheit. „Man muss die großen Ideen der großen Fachrichtungen kennen und sie routinemäßig nutzen – alle, nicht nur ein paar davon“, wird Munger zitiert.

"Das Geld besser unter eine Matratze stecken"

„Der grüne Teppich ist gelandet, und zwar in der Mitte dieses Landes.“

Winfried Kretschmann, Ministerpräsident in Baden-Württemberg (Die Grünen), zur Zukunft seiner Partei nach dem Wahlsieg bei den Landtagswahlen

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„Die AfD wird auch bei einer Beruhigung der Flüchtlingskrise nicht automatisch wieder verschwinden.“

Matthias Jung, Chef der Forschungsgruppe Wahlen, nach dem Triumph der rechtspopulistischen Partei bei den Landtagswahlen

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„Mit uns ist wieder zu rechnen!“

Christian Lindner, FDP-Parteivorsitzender, über den Erfolg bei den Landtagswahlen

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„Die EZB bewegt sich mittlerweile außerhalb ihres Mandats. Die Grenzen zur direkten Staatsfinanzierung werden fließend. Die Entscheidung von heute war ein weiterer Schritt in die falsche Richtung.“

Gertrud Traud, Chefvolkswirtin der Helaba, zur Niedrigzinspolitik der EZB

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"Doktor Draghi hat die Dosis deutlich erhöht. Aber die Medizin wird nicht wirken, auch wenn man die Dosis erhöht."

Jörg Krämer, Chefvolkswirt der Commerzbank, über die Entscheidung des EZB-Präsidenten Mario Draghi, den Leitzinssatz auf null Prozent zu setzen

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"Das ist eine verbotene Subventionspolitik zur Stützung von Zombie-Banken und konkursgefährdeten Staaten."

Hans-Werner Sinn, Präsident des ifo Instituts, zur Niedrigzinspolitik der EZB

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„Wir wären besser dran, wenn wir das Geld unter eine Matratze stecken würden.“

Warren Buffett, US-Starinvestor über die niedrigen Zinsen in Europa

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Alle Klugheit der Welt sei nicht in einem einzigen akademischen Fach zu finden. „Das ist der Grund, warum Literaturprofessoren in einem weltlichen Sinn im Großen und Ganzen so wenig klug sind. Sie haben nicht genug Modelle im Kopf.“ Aussagen wie diese zeigen, dass Munger kein Blatt vor den Mund nimmt.

Hauptsächlich geht es in dem Buch aber natürlich um den Investmentstil des Super-Duos. Und hier hämmert der Autor seinen Lesen fasst schon im Minutentakt ein, dass die beiden Value-Investing „nach Graham“ betreiben. Das hat man als aufmerksamer Leser nach ein paar Seiten begriffen und muss es nicht in 15 Zeilen fünfmal oder mehr lesen.Benjamin Graham ist der Vater des Value-Investings, Professor und Lehrmeister von Warren Buffett. Munger und Buffett haben seinen Stil allerdings weiterentwickelt und verfeinert. Nichtsdestotrotz wandeln sie auf den Spuren Grahams.