Bereits vor Beginn der Hurrikansaison in den USA, wo auch deutsche Versicherungsgesellschaften stark engagiert sind, ächzt die Assekuranz unter der Last von Großschäden, insbesondere aus den Überschwemmungen an Elbe und Donau vom Juni. Allein in der Bundesrepublik müssen Versicherer für Flutschäden in Höhe von vier bis sechs Milliarden Euro aufkommen. „Hochwasserereignisse in Deutschland und Zentraleuropa sind seit 1980 um den Faktor zwei häufiger geworden“, sagt Torsten Jeworrek, Vorstand beim Rückversicherer Munich Re, die Erstversicherern wie der Allianz die übermäßig hohen Risiken von Naturkatastrophen abnimmt.
Aktuell ersetzen Erstversicherer Rückversicherungspolicen zunehmend durch Cat Bonds, für die sie derzeit deutlich weniger zahlen müssen. „Die Preise für Cat Bonds sind in den vergangenen Monaten stärker gefallen als die Preise für klassische Rückversicherungen. Die Versicherer haben also einen Anreiz, vermehrt Katastrophenanleihen aufzulegen“, sagt Ludolphs von Hannover Rück.
Im ersten Halbjahr 2013 wurden laut einer Studie der Swiss Re weltweit Cat Bonds mit einem Volumen von 3,82 Milliarden Dollar ausgegeben, insgesamt waren Mitte Juli 2013 Cat Bonds für 18 Milliarden Dollar auf dem Markt – so viel wie nie seit Einführung dieses Finanzinstruments.
Die weltweit erste Katastrophenanleihe hat Hannover Rück 1994 auf den Markt gebracht – den Bond Kover über 85 Millionen Dollar. Konkurrent Munich Re legte allein im ersten Halbjahr drei Bonds über insgesamt 975 Millionen Dollar auf. Damit deckt der Rückversicherer Schäden aus Hurrikanen in den USA, Erdbeben in der Türkei und Taifunen in Australien ab. Auch die Allianz hat im Mai einen Cat Bond über 175 Millionen Dollar begeben. Der weltweit größte Emittent ist die Swiss Re aus Zürich.
Trotz der großen Bedeutung europäischer Emittenten lauten die bislang begebenen Cat Bonds ganz überwiegend auf Dollar. Jetzt jedoch, nach den Überschwemmungen an Elbe und Donau, denkt die Branche daran, das alternative Finanzinstrument auch in Europa verstärkt einzusetzen. Bislang machen Euro-Anleihen erst fünf Prozent der gesamten Cat Bonds aus.