Birkenstock stolpert an die Börse: Schott überzeugt, Birkenstock zittert
Ein respektables Börsendebüt legte Schott Pharma hin. Die Aktie der Pharmaverpackungstochter des Glaskonzerns Schott ging zum Ausgabepreis von 27 Euro in die Depots der Erstzeichner.
Der erste Börsenkurs lag mit 30 Euro elf Prozent darüber und hält sich seither um diese Marke. Glücklich schätzen können sich also Anleger, die Aktien zugeteilt bekommen haben. Die ursprüngliche Zeichenspanne zwischen 24,50 und 28,50 Euro wurde noch eingeengt auf 26,50 bis 27,00 Euro.
Dass es trotz nicht unbedingt günstiger Bewertung und Börsenverfassung ein respektabler Börsenstart wurde, war im Vorfeld eigentlich abzusehen. Schott Pharma präsentierte sich in den vergangenen Jahren als Unternehmen, das stark wächst und gleichzeitig sehr profitabel wirtschaftet. Die Nettogewinnmarge lag zuletzt bei 17,5 Prozent. Zudem hatte sich die Investmentsparte des Staatsfonds Qatar Investment Authority im Vorfeld zur Zeichnung von Aktien im Wert von 200 Millionen Euro verpflichtet.
Das war nicht nur ein großer Vertrauensbeweis in das Management und die Mitarbeiter von Schott Pharma, sondern sorgte auch bei potenziellen Investoren für Vertrauen. Sie stockten die Summe auf, auf gut 813 Millionen Euro. Das Geld landete in der Kasse des Glaskonzerns Schott, der mit einem Anteil von jetzt 80 Prozent weiter die Kontrollhoheit über seine Pharmaverpackungssparte behält.
Zustimmung der Börsenaufsicht steht aus
Stark überzeichnet war die Aktie möglicherweise nicht. Sonst hätten die Konsortialbanken, darunter BNP Paribas, BofA Securities und Deutsche Bank, die Mehrzuteilungsoption gezogen. Anderseits ist es auch denkbar, dass die Banken das Angebot möglichst knapphalten wollten, damit der Börsengang gemessen an der Kursentwicklung kein Flop wird. Es geht auch um Folgeaufträge.
Schott Pharma war nach Thyssenkrupp Nucera im Juni (minus 6,3 Prozent gegenüber Ausgabepreis) und Ionos im Januar (minus 23,9 Prozent) erst der dritte Börsengang des Jahres in Deutschland.
Während Schott Pharma den Fuß sicher aufs Parkett bekommen hat, muss Birkenstock um seinen für den 9. Oktober anvisierten Starttermin an Wall Street noch bangen. Die Investoren-Roadshow soll zwar wie geplant in der nächsten Woche starten. Doch der drohende Regierungsstillstand in den USA könnte den Fahrplan durcheinanderbringen.
Die endgültige Zustimmung der US-Börsenaufsicht SEC zum Börsengang steht noch aus. Was eigentlich eine Formalie wäre, könnte zu einem Problem werden, wenn kein Personal da ist, das den Börsengang absegnet.
Lesen Sie auch: Mitverdienen am Boom der mexikanischen Wirtschaft