Herr Nikolay, Sie sind Deutschland-Chef von General Atlantic, einem der weltweit größten Wachstumsfinanzierer. Das Unternehmen ist in große US-Start-ups wie Uber, Airbnb und Buzzfeed und deutsche Unternehmen wie Flixbus, Axel Springer und Delivery Hero investiert. Wie gut ist der deutsche Gründerstandort?
Jörn Nikolay: Für Wachstumsinvestoren ist der deutsche Markt inzwischen extrem spannend. Die Zeit der Copy Cats, als deutsche IT-Start-ups vor allem Erfolgsmodelle aus den USA kopierten, ist weitestgehend vorbei. Viele junge Unternehmen aus Deutschland sind richtig innovativ. Deshalb fließt immer mehr Risikokapital in Metropolen wie Berlin, München, Hamburg und Düsseldorf.
Aber warum kommen die so genannten Einhörner, also Start-ups mit Milliardenbewertung wie Uber, immer noch aus den USA?
Es gibt mehr deutsche „Einhörner“ als man denkt. Oftmals sind diese Unternehmen aber Dienstleister für Unternehmen, zum Beispiel Wirecard aus München als Zahlungsabwickler oder das Softwarehaus Hybris aus München. Viele dieser Unternehmen sind vergleichsweise unbekannt, wie auch viele der etablierten Weltmarktführer des deutschen Mittelstandes. Inzwischen gibt es aber auch mehr und mehr sehr erfolgreiche Unternehmen, die sich an den Privatverbraucher richten, etwa Zalando, Trivago (Ebay) und StepStone (Axel Springer).
Zur Person
Nikolay, 37 Jahre, ist Deutschland-Chef des Wachstumsinvestors General Atlantic (GA). Zuvor war er Investmentbanker bei Morgan Stanley und Berater bei Bain.
Warum hat der Prozess von B2B zu B2C so lange gedauert? Verstehen deutsche Gründer den Endkunden nicht?
Typisch für den deutschen Gründer ist, dass er ein technisch perfektes Produkt anbieten will. Wie der schwäbische Tüftler. Amerikanische Start-ups schauen gezielter auf die Bedürfnisse des Marktes und sind besser im Marketing und dem Fokus auf Benutzerfreundlichkeit. Marketing steht bei US-Firmen oft über technischer Perfektion.
Das heißt, die deutschen Gründer entwickeln perfekte Produkte, aber finden keinen Markt?
Auch deutsche Gründer finden ihren Markt, wie die „Hidden Champions“ des Mittelstands das schon lange gezeigt haben. Bei Geschäftsmodellen mit Endkunden-Fokus ist aber Geschwindigkeit und Benutzerfreundlichkeit mindestens genauso wichtig wie die technischen Charakteristika. Hier hat sich die Grundhaltung vieler Gründer weiterentwickelt. Sie haben inzwischen verstanden, wie wichtig schnelles Wachstum ist, und sind bereit, ihre Geschäftsidee zügig in neue Märkte zu bringen.
So ein Unternehmen ist Flixbus aus München, an dem General Atlantic beteiligt ist. Das Busunternehmen hat im vierten Jahr der Liberalisierung einen Marktanteil von 80 Prozent in Deutschland und wächst stark im Ausland wie Frankreich und Italien. Die Deutsche Bahn hat angekündigt, sich mehr und mehr aus dem Busgeschäft zurück zu ziehen. Wächst Flixbus in der Geschwindigkeit, wie Sie sich das wünschen?
Flixbus ist ein gutes Beispiel für eine beeindruckende unternehmerische Erfolgsgeschichte aus Deutschland, die jetzt den europäischen Markt in Angriff nimmt. Aufgrund des hohen Anteils an grenzüberschreitendem Verkehr lässt sich das Geschäftsmodell sehr gut in andere Länder exportieren. Wir glauben an das Wachstum zu einem europäischen Verkehrsriesen. Allein im August hat Flixbus außerhalb Deutschlands fast eine Million Passagiere befördert. Im Übrigen bezieht sich der hohe Marktanteil nur auf den Fernbusmarkt. Der Fairness halber muss man den gesamten Fernverkehr mit individuellem Autoverkehr, Mitfahrzentralen, Bahn- und Flugreisen berücksichtigen. In diesem Gesamtmarkt ist Flixbus eher noch ein kleiner Spieler.
Und welches Ziel verfolgen Sie?
Unsere Philosophie lautet: Wir investieren langfristig in Unternehmen, meist zwischen 25 Millionen und 400 Millionen Euro, und erzielen Rendite hauptsächlich durch das Umsatzwachstum unserer Beteiligungen. Wir investieren in erprobte Geschäftsmodelle und helfen den Gründern, ihre Produkte und Dienstleistungen zu skalieren. Neben Gründern arbeiten wir auch mit Konzernen zusammen, wie wir das sehr erfolgreich zusammen mit Axel Springer gemacht haben.
